拟议收购价达35美元! 从波音剥离出的Spirit即将重回波音

据媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国航空业巨头波音公司（BA.US）已提出收购其最核心的供应商Spirit AeroSystems （SPR.US），这笔交易的资金来源主要是股票收购。波音对于这家最为关键的供应商，同时也曾经属于波音旗下部门的Spirit AeroSystems 估值约为每股35美元，Spirit 最新的收盘价为33.070美元。

知情人士表示，在这两家公司进行了长达数月的谈判之后，波音方面改变了其提议的融资方案，而非此前提议的全现金收购。截至周一收盘，每股35美元的收购估值相比于Spirit的实际股价溢价约6%。与2月29日波音收购谈判公开前一天的收盘价相比，该股也上涨了22%。

Spirit AeroSystems 是波音公司最重要的供应商，为波音737飞机制造大部分机身的关键部件。今年1月初，一架波音飞机因工艺粗糙而发生了近乎灾难性的事故，此后两家公司之间的关系成为投资者们所关注的焦点。在那之后的几个月里，波音宣布计划将Spirit AeroSystems重新收入波音麾下 ，以获得对这一核心供应商更大的控制权限以及力争完全掌握供应链的核心成本。

大约二十年前从波音公司分拆出来的Spirit AeroSystems ，近期一直身处737 MAX客机质量问题事件的漩涡中心，毕竟波音事故飞机的机体和舱门部件就是Spirit AeroSystems 所生产。1月份波音飞机在空中发生令全球震惊的空中面板爆炸事件后，波音737 MAX喷气式飞机产量迅速下降，这也导致波音重要供应商之一Spirit AeroSystems 产量急剧下降。

波音公司一份报告称，3月份飞机交付量同比下降55%，主要原因是737 MAX生产安全问题。波音当前可谓正从1月5日阿拉斯加航空公司（Alaska Airlines）爆炸事件后爆发的大规模危机中蹒跚而行，美国的航空监管机构已经对737 MAX的产量设定了严格上限且设定极为严厉的质量审查标准。

Spirit AeroSystems的业务集中在飞机制造和航空航天产业，可以说与波音公司有着极其紧密的业务合作关系，是波音公司的核心供应商之一。Spirit AeroSystems曾经也是波音旗下的一部分业务，后来被剥离后成为独立公司。该公司的主要业务包括设计和制造航空航天产品，如飞机机身、机翼、舱内部件、驾驶舱以及飞机的其他核心结构和系统。事实上，Spirit AeroSystems是波音公司 737系列飞机的机身制造商，这是世界上最畅销的民用飞机之一。

“我们将继续专注于为客户们提供最优质的产品，”总部位于堪萨斯州威奇托市的Spirit公司发言人乔·布奇诺（Joe Buccino）表示。

知情人士表示，资本结构的变化应该会在一定程度上缓解这家资金异常紧张的飞机制造商的压力。知情人士强调，最终的条款仍在敲定中，收购协议可能包括少量的现金参与。

波音公司修改付款条款的决定是这宗异常复杂的交易的最新转折。这笔交易还将要求Spirit将其部分制造工厂分拆给欧洲航空业巨头空中客车公司（Airbus SE）。此举将需要更多的尽职调查，但并不被视为“交易杀手”。上述知情人士表示，三方交易预计仍将在几天内宣布。

波音首席财务官布莱恩·韦斯特上月曾暗示，该公司正在探索所有可能的支付方案，以保持其投资级评级和现金规模。这家美国飞机制造商在处理涉及其现金牛机型之一的737 Max喷气式飞机以及美国联邦调查相关的全面危机时，其财务压力大幅增加。

收购波音的前威奇托业务部门——Spirit AeroSystems，将扭转这家陷入困境的飞机制造商近20年前最大规模的外包式剥离尝试，并使其对喷气客机结构的制造质量拥有更大的控制权。

波音公司在2024年上半年将消耗大约80亿美元的现金，波音因监管和舆论压力而全面放慢了旗下飞机制造工厂的飞机制造速度，以对波音工程师和机械师们进行负责任的再培训工作，并解决波音日益严峻的质量管理问题。该公司在4月底发行了逾100亿美元债券，以帮助筹集运营资金，使其总债务负担达到大约580亿美元。

本文源自：智通财经