NVIDIA 熱台股再飛、央行將升息打炒房？經濟學家這樣說

中信金控。 （联合报系资料库）

北威论坛4日讨论《美国2024降息政策的影响》，台股有机会上看3万点吗？与会中信金控首席经济学家林建甫认为，资金浪潮推升台股，AI题材发酵更可带动，认为高科技发展仍有很大发展空间，高阶晶片需求庞大，台积电（2330）高阶制程一定满手订单，台股仍有机会，「只是高点自然会有震荡，今年股市会很难玩，每天涨跌都会很大」。

与会国票金前总经理、畅销作家丁予嘉同意AI趋势，全球主要股市已经创历史新高，还会再涨、但风险已经很高，债市目前处在经济没衰退、通膨黏着，过往历史经验，正实质利率很高时候、股市都会下跌，但目前股市都没跌，唯一原因是获利成长预期击败高利率，市场预期将来应用AI，将促使利润生产力向上，股价因而往上冲。

他举例自己初中同学，买入ADR约3万股，放到现在才想起，他询问丁予嘉要不要卖？丁予嘉回答还会再涨，但接下来涨幅不会很大，也认为不是每个人都可以抓到这段涨幅，市场到现在都抓不住。

但丁予嘉认为，未来的风险是「这不可能是一个人的武林，也不可能那么久」，认为NVIDIA或其他产业，势必未来会有其他对手，届时竞争拉低价格，毛利率将不会如同一个人时候那么厉害，认同今年台股震荡会很大，但建议投资人作股票「看好价位就长期投资，不要每天看盘」。除此之外，面对未来，丁予嘉还看到六大风险，包括第一，高利息长期处于高点，冲击美国低收入户消费；第二，美年薪12万、20万美元的中等收入户，消费能力正在衰退；第三，就业市场疲弱，中大型企业开始裁员；第四，昂贵AI训练设备提升生产力应用是否会被广为接受？第五，联邦政府赤字如果放任扩大，就是愚蠢；第六，地缘政治没搞好，就是联邦政府赤字导火线。

对于6月央行理监事会议利率政策，着眼新青安助攻台湾房市近期热潮。央行将在6月举行理监事会议，是否升息打炒房？与会学者看法不一。

林建甫认为，新青安贷款力量很大，房市很热，今年台湾通膨并不严重，在房市过热下，不排除央行6月再升息半码（0.125个百分点），因对传统产业有伤害，认为央行总裁杨金龙应很难拿捏。

丁予嘉认为，台湾今年经济是不错，但不认为央行会因为房地产过热，而再次升息，直言建商私下游说力量其实蛮强的，也不觉得央行会采取这举动，至于新台币汇率应会逐步缓升。

台湾经济研究院董事长吴中书则认为，新台币长期关注主要出口对手国韩元，过往央行态度，就是动态中求稳定、不喜爱太大波动，今年台湾外贸表现不错，通常新台币会相对偏升，假设美国降息1码或是降息更多，美元势必偏弱，一来一往，新台币将偏向强势，唯一不确定性是地缘政治。

吴中书认为，台湾经济成长动能是少数国家中比较亮眼，不会利率变动，就会立刻吸引资金立刻转移，毕竟美国与其他国家利差仍大。

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