Nvidia營收展望不及最樂觀預期 新型晶片生產受阻 股價盤後挫8%

辉达（Nvidia）给出的本季营收展望不如一些最乐观预期。路透

身处人工智慧（AI）热潮风口浪尖的晶片制造商辉达（Nvidia）给出的营收预测不如一些最乐观预期，引发人们对其爆炸性涨势正在衰退的担忧。Nvidia盘后骤跌逾8%，稍后跌幅收敛到6.3%。

该公司周三表示，第3季营收入将达约325亿美元，上下浮动2%。虽然分析师平均预期为319亿美元，但预期区间的高端达379亿美元。调整后毛利率为75%，上下浮动50个基点，略低于市场预期的75.5%；该公司第2季毛利率为75.7%，平均预期是75.8%。

本季展望可能削弱推动Nvidia成为全球市值第二高公司的AI热潮。这家晶片制造商是企业争相升级资料中心以处理AI软体的主要受益者，其销售预测已成为支出热潮的晴雨表。

新型晶片生产遇阻

许多客户都在等待Nvidia的下一代AI晶片Blackwell。在发布财报之前，人们一度担心Blackwell的设计存在问题。辉达承认在生产过程中遇到困难，表示正在进行改革以提高生产良率。

执行长黄仁勋说，「光罩的改变已经完成。没有任何功能上的必要改变」，本季已提供Blackwell样品给合作伙伴和客户。他还说，预期目前这一代晶片（称为Hopper）在未来两季的总出货量将会增加，而非减少，「Hopper的需求依然强劲，对Blackwell的期待也令人难以置信」。

财务长Colette Kress在电话会议中表示，预计Blackwell将在第4季带来「数十亿美元」的收入。

上季表现超出预期

在截至7月28日的第2季，Nvidia营收为300.4亿美元，超过预期的287亿美元。本季年成长率是122%，连续三季成长率超过200%。本季净利从去年同期的61.8亿美元，或每股25美分，成长逾一倍到166亿美元，或每股 67美分。调整后每股盈余是68美分，超越预期的64美分。

Nvidia的资料中心业务营收较去年同期大增154%到263亿美元，占总销售额的88%，也高于市场预期的251.5亿美元。

在资料中心起飞之前，游戏业务曾是Nvidia的主要重心。游戏营收较去年同期成长16%到29亿美元，超过预期的27亿美元。Nvidia说，部分原因是PC游戏卡出货量以及游戏主机SOC增加。Nvidia为任天堂的游戏机提供晶片。

Nvidia也为高阶绘图设计师以及汽车和机器人制造晶片。该公司的专业视觉化业务成长20%，营收为4.54亿美元。Nvidia的汽车与机器人营收为3.46亿美元，高于预期的3.447亿美元。

该公司还宣布批准了500亿美元买进库藏股。

市场期待愈来愈高

Nvidia超越预期的能力面临愈来愈大的挑战，此前每次超出预期都推动华尔街将预期调得更高。该公司连续几季业绩亮丽，但成长大多来自一小部分客户。辉达约40%的营收来自大型资料中心的营运商，例如Alphabet旗下的谷歌和Meta Platforms。这些公司正在向AI基础设施投入数百亿美元。

虽然Meta和其他公司在本季上调了资本支出预算，但外界担心正在建设的基础设施规模超出当前需求。这可能会导致泡沫。黄仁勋坚称这只是技术和经济新时代的开始。

财报发布后，该股盘后波动剧烈，最低跌逾8%，但稍后跌幅收敛到6.55%，报117.38美元。继2023年上涨239%之后，该股今年截至周三收盘上涨逾160.76%，涨幅超过了所有其他半导体股，是今年标普500指数表现最佳的股票。