欧美出招制裁没在怕！卢布涨回战前水准 背后大功臣曝光

俄国央行总裁纳比乌琳娜。（图／路透社）

俄罗斯自2月24日入侵乌克兰后，战事迄今未歇，欧美国家纷纷对俄罗斯加重制裁，俄罗斯卢布兑美元一度暴跌至121.5创新低，不过近期卢布却一路反弹到战争前水准，上周五盘中最高来到76.18兑1美元，攀升至2021年11月以来最高水准，完全收复俄乌危机以来的失土，陆媒分析指出，俄罗斯央行总裁纳比乌琳娜（Elvira Nabiullina）祭出一大杀手锏：卢布结算令，成功让卢布绝地大反攻。

卢布上周五盘中最高来到76.18兑1美元，该价位若与3月7日触及的史上新低177.2606相比，1个月强弹57%，卢布无惧制裁回到乌俄开战前水准，靠的是乌琳娜在背后运筹帷幄。综合陆媒报导，欧美国家制裁俄罗斯，包括把7家俄国银行逐出环球银行金融电信协会（SWIFT）支付系统名单，该国央行的外汇存底也被冻结，而乌琳娜除了将央行基准利率从9.5%调高至20%，以劝阻民众从银行提领现金外，为了防止因卢布暴跌出现大规模挤兑，更宣布释放7330亿卢布紧急缓冲基金，让卢布跌势暂时稳住。

俄罗斯央行祭出一连串的动作，在欧美国家阻止俄罗斯央行出售海外储备来支援卢布时，乌琳娜则要求俄罗斯企业需用80%外汇购买卢布，也宣布实施资本管制遏止资金外流；在欧美国家不断加码制裁时，她又祭出杀手锏，将卢布和俄罗斯能源绑在一起，俄罗斯总统普丁宣布向不友好国家供应天然气要用卢布进行结算。

分析指出，欧洲国家用卢布支付能源帐单，不仅可以支撑卢布汇率，还等同于解除了对俄的SWIFT制裁。随后，3月25日，俄罗斯央行再次出招，将卢布与黄金「挂钩」，打破了对银行流动性的限制。

乌琳娜在从2013年入主俄罗斯央行以来，带领俄罗斯度过数次经济危机，并奠定了「鹰派总裁」的声望，亦即宁可牺经济成长也要打击通膨。最初她一上任就遇到国际油价大跌，乌琳娜建立浮动汇率制度，监督卢布实现自由流动，接着又因俄罗斯并吞乌克兰的克里米亚，导致卢布汇价腰斩，乌琳娜动用外汇存底来阻贬卢布。如今在欧美国家加重制裁情况下，如何稳住俄乌战争对俄国金融体系的冲击是她最大挑战。