彭博：台灣經濟成長前景大好 央行升息選項浮上檯面

台股农历蛇年封关，11日收在33605.71点新高。 记者曾学仁／摄影

彭博新闻报导，台湾行政院主计总处今（13）日下午将公布最新经济成长预测，料将牵动市场对台湾央行货币政策走向的看法。从多家金融机构大幅调高台湾经济成长预测来看，央行下半年到明年升息机率大增。

台湾主计总处前一次（去年11月）预测2026年台湾国内生产毛额（GDP）年增率为3.54%；在台美关税协议达成后，大多数机构提高对台湾的经济成长展望。根据彭博最新访调结果，台湾今年经济成长预测中值为6.3%，显著高于台湾央行之前的预估值以及国发会的目标值。

法国兴业银行（Societe Generale）大中华区经济学家 Michelle Lam说，台湾主计总处很可能必须上修2026年的经济预测值。不过，她认为台美贸易协议的实质影响「可能微乎其微」，因为占台湾对美出口大宗的晶片相关产品，目前本就免征关税。

台湾去年创下自2010年以来最快的经济成长速度，多家金融机构纷纷调高对台湾经济的预期，有些机构的预测调幅令人咋舌。像是本周稍早，美国银行（BofA）以台湾科技硬体的「全球需求持续强劲」以及汇率趋于稳定等理由，将其预测值调升了近一倍。

这种乐观情绪源于台湾强劲的出口表现。1月台湾出口年增约70%，创下16年来最大增幅。台积电身为辉达（Nvidia）、苹果（Apple）等客户的主要晶片供应商已表示计划在今年增加支出，1月营收并创下37%涨幅。美国的Alphabet、Meta、亚马逊（Amazon）等大型科技公司继续在增加支出开发AI算力。

台湾与美国周四在华府敲定了贸易协议，内容包括削减关税、扩大美国产品进入的机会，并将投入440亿美元于美国的能源与科技计划。这项协议正式确立台湾输美商品的关税从20%降至15%。

彭博分析，诸多利多因素料在短期内继续协助台湾经济成长，台湾央行因此有更多空间观望通膨及房价走势，以决定货币政策的方向。目前金融机构的经济学家不约而同认为，台湾央行在今年没有降息的急迫性，但他们对台湾央行后续利率走向看法分歧，升息选项浮上台面。

经济学家表示，台湾央行利率走向的一大关键，在于股市上涨的财富效应，是否会使民间消费回温，进而推升通膨突破央行舒适圈。

瑞银经济学家邓维慎在最新的报告中写道：「股市带来的财富效应，以及贸易协议降低不确定性，可能在未来数月进一步推动消费复苏。」

高盛1月底已上调台股加权指数的12个月目标，从原先的32,400点提高到34,600点。现在间隔不到一个月，台股已上涨近5%至33,605点，距离高盛的目标价仅差不到3%。

法国巴黎银行预测，台湾最快在今年下半年出现升息风险。花旗则认为，今年年底会升息一次12.5基点（半码）。美银与法国兴业银行所估的升息可能较晚一些，他们预估要等到2027年才有调整利率的空间。