PIMCO擔心通膨衝擊美債價格 聯準會降息恐比其他主要央行慢

债券投资巨擘品浩（PIMCO）担心通膨压力冲击美债价格，因美国联准会降息可能慢于其他主要央行。路透

债券投资巨擘品浩（PIMCO）持有的美国公债头寸比平常少，更偏好英国和加拿大等国的公债，因为品浩认为，通膨压力可能让联准会的降息速度比其他主要央行慢，导致美债价格受创。

品浩全球固定收益投资长Andrew Balls受访时表示，一些国家的经济成长疲软，物价压力缓解速度应该比美国快。

他偏好美国以外地区的较长天期政府债券，例如债券对利率变化更敏感的英国、澳洲、纽西兰和加拿大。品浩持有美国公债的头寸小于基准指数。

Balls表示，对于通膨和联准会降息，他的基线预期虽与市场共识很近，但他看到了「较强劲活动和黏性通膨」的风险。市场目前预期，美国联准会和英国央行今年均降息3码，欧洲央行降息幅度则逼近4码。

Balls也警告，美国高额的预算赤字（美国国会预算办公室估计，未来十年，预算赤字将增加近三分之二到2.69兆美元），可能推高长天期公债殖利率，反映出债券价格走跌。他说，「民主党和共和党议员似乎都不关心财政赤字水准，如果不发生一些刺激的事（例如英国2022年英镑危机），期限溢价可能缓慢走高」。