汽车换电开启新篇章

申港证券近日发布汽车行业研究周报：汽车换电开启新篇章。

以下为研究报告摘要：

每周一谈：汽车换电开启新篇章

12月18日，宁德时代在厦门举办的“巧克力换电生态大会”，发布了新一代换电解决方案，并携手百家企业合作伙伴，组成“巧克力联盟”，共启换电新生态，这对其在换电领域建立行业标准和竞争优势具有重要意义。

换电标准化：

电池尺寸标准化：通过电池尺寸的标准化，推动换电标准化。

标准换电块全球首发：宁德时代推出了20#和25#标准换电块，分别对标汽油的92#和95#。每个型号均提供磷酸铁锂及三元版本，以满足不同用户的个性化需求。

加速新基建：

基站扩张计划：宁德时代计划明年完成1000座换电站的战略布局，并与生态伙伴合作，实现从1万站到3万站的跨越。

换电站特点：每座换电站具备2.55m至3.1m的轴距兼容能力，配备14-30块电池仓，换电成功率可达99.99%，全程仅需100秒即可实现高速换电。

共建新生态：

打通全链条：宁德时代将买车、卖车、换车全链条打通，与长安、广汽、北汽、五菱、一汽等合作，推出十款合作换电车型。

灵活换电方案：与汽车、金融、交易、网络、电商等行业翘楚合作，提供“可租可售可回购”的灵活换电方案。

合作与服务：

电池订阅服务：宁德时代在发布会上公布了“磷酸铁锂版”换电电池租赁价格，并与30家企业签订了10.75万块电池订阅服务。

9大换电优势：立足9大换电优势，宁德时代将持续携手多方资源，为用户打造便捷、经济、安全的电动出行体验，推动换电产业繁荣发展。

宁德时代的巧克力换电生态通过整合产业链上下游资源，从电池供应、换电设施建设到车辆销售与服务，形成了一个完整的产业生态系统。这不仅解决了新能源汽车用户的充电焦虑，提升了用户体验，还通过标准化、规模化和协同化的发展模式，降低了整个行业的运营成本，提高了资源利用效率。其创新的商业模式和技术解决方案有望成为行业标杆，引领其他企业跟进和合作，加速新能源汽车行业向更加便捷、高效、可持续的方向发展，推动新能源汽车在更广范围内的应用。

市场回顾：

汽车板块本周涨跌幅为-1.05%，在申万31个板块中位列第8位。

汽车行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.70%、-0.14%、-0.62%、-1.15%。

在细分行业中，汽车服务、汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他的周涨跌幅分别为-2.99%、-1.19%、-0.20%、-1.77%、-2.48%。

风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。（申港证券 刘宁）

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