氣候變遷基金 布局兩撇步

针对气候变迁基金操作，投信法人提出两大因应策略。 联合报系资料照

联合国气候峰会（COP29）即昨（11）日起至22日于亚塞拜然首都巴库登场，但眼前面临川普2.0时代威胁，针对气候变迁基金操作，投信法人提出两大因应策略，一是善用全球化布局，避开易受川普政策影响的领域，另一是精选「美国制造」受惠标的。

富兰克林证券投顾指出，参考2023年气候峰会经验，气候峰会后一个月史坦普全球干净能源指数涨5.97%、后六个月涨9.44%，显示气候峰会可视为是驱动气候变迁主题投资的一大触媒。

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气候峰会是敦促各国采取气候行动的重要场合，不过，川普已宣示将取消美国的减碳承诺，可能让今年达成重要协议的难度升高。富兰克林证券投顾表示，川普2.0可能会减缓美国应对气候变迁的行动速度，但不会改变全球净零排放的方向。

富兰克林坦伯顿全球气候变迁基金经理人克雷格．卡麦隆表示，在共和党全面执政下，未来可能会推动严重阻碍干净能源倡议的立法，但要完全取消通膨削减法案（IRA）将是艰巨的任务，涉及可能持续数年的法律挑战。

克雷格．卡麦隆推演两情境，预期共和党可能针对法案中缺乏成本竞争力、严重仰赖补贴及创造有限就业机会的内容进行削减或废除，反之，具备生产成本较低且有助于就业机会的产业，所受影响将较小。

面对川普2.0对气候变迁主题的风险与机会，克雷格．卡麦隆采取两策略因应，一是透过全球化布局，避开易受川普政策影响的领域，例如未来川普政府可能透过行政命令限制新的离岸风力发电审批，因而团队先将离岸风力发电的布局侧重在英国等地；二是精选美国制造受惠标的，例如太阳能产业面临的政治风险不大。

百达环境机会策略投资团队认为，川普胜选，美国股票和美元大幅上涨，符合预期。现在悬而未决的问题是，川普政府和共和党控制的参议院将如何影响环境机会市场。

百达环境机会策略投资团队表示，环境机会策略投资组合目前没有直接持有依赖《通膨削减法案》补贴盈利的美国风能、太阳能、电动车、电池或绿氢等被认为是「最高风险」企业，理由是这些产业可能受到政策或资金全面废除影响，同时避免依赖政策或补贴盈利的公司或技术，例如，选择义大利电网公用事业公司Terna，其不受美国政策影响。