奇𬭎是辉达GB200主要冷板供应商　外资喊买进：目标价743元

▲奇𬭎是辉达（NVIDIA）GB200主要冷板供应商而备受瞩目。（图／ETtoday资料照）

记者杨络悬／台北报导

在AI伺服器散热题材中，奇𬭎（3017）是辉达（NVIDIA）GB200主要冷板供应商而备受瞩目。日系外资最新报告首次将奇𬭎列入追踪个股，并给予「买进」评等，目标价上看743元。以奇𬭎9月18日收盘价537元来看，约有38%潜在上涨空间。

日系外资指出，奇𬭎是全球领先的热模组供应商，包括风扇、散热片及散热管，并提供机壳及系统整合服务。值得注意的是，奇𬭎是辉达认证的3D VC两家供应商的其中之一，在冷板市场中处于有利地位，并有机会在GB200项目抢逾50%的市占率，在所有辉达散热供应链中取得独特地位，并与其他顶级云端客户展开密切合作关系。

该报告指出，奇𬭎转投资子公司富世达（6805）也正切入伺服器市场，开发滑轨、QD（快取接头）及浮动模组，全面的产品组合将成为「奇𬭎一站式」服务策略，尽管辉达最近调整产品路线图，但采用气冷的低端系统并不会影响采用液冷解决方案的高端GB200系统。

日系外资预测奇𬭎的每股净利（EPS），2024年将达到20.4元，年增47%；2025年达33.8元，年增66%；2026年达37.8元，年增12%。这些成长动能主要都来自液冷。

此外，日系外资还进一步分析奇𬭎的市占条件如何推升获利，预估每20%的市占率变化将可能影响明年获利幅度18%的影响，其中，奇𬭎在GB200冷板市占率50%，非辉达体系的AI ASIC冷板更高；另外，Meta的GB200 CDU组装市占率为10%至15%。

该报告推估，辉达AI伺服器中的液冷渗透率，将从2024年的8%，在2025年将成长至43%、2026年更来到47%；液冷市场规模将从2024年的新台币121亿元，在2025年达到1,229亿元、2026年达到1,292亿元；冷板将占液冷市场约40%至55%的价值份额等。

日系外资认为，奇𬭎在顶级云端服务供应商（CSP）的GB200冷板订单中，将享有至少50%的市场份额，包括辉达NVLink交换器托盘中的100%份额，也是非辉达AI ASIC伺服器中的主导冷板供应商；由此推估，液冷在奇𬭎总营收占比将从2023年的2%逐年成长，2024年将达到5%，2025年达27%，2026年达29%。