《其他电》营运动能看旺 万润攻近2年半高价

在业绩题材护体下，尽管台股今（16）日拉回一度重挫209.24点，但万润股价仍开高，虽小幅震荡，惟随后在买盘敲进下，放量劲扬6.21％至162.5元，创2021年8月初以来近2年半高，早盘维持逾4.5％涨势，表现远强于大盘。三大法人昨日买超726张。

万润2023年12月自结合并营收1.34亿元，月增14.85％、年增达近1.13倍，登近15月高。使第四季合并营收3.69亿元，季增11.56％、年增27.48％，回升至近5季高。全年合并营收12.05亿元，仍年减达46.4％、为近4年低，但幅度较前11月51.02％持续收敛。

万润发言人李建德先前法说时表示，由于客户因景气低迷而暂缓投资新设备，使去年营运明显下滑。不过，随着库存去化告一段落，且AI应用带动2.5D/3D等先进封装制程需求强劲，对今年营运乐观看待，认为AI相关应用为主动能，被动元件可能下半年才会回升。

李建德指出，万润与弘塑、辛耘等同业的设备不同，彼此没有竞争性，在自动化、检测等方面甚至可以互补。万润目前聚焦先进封装领域，有些产品是跟客户合作研发，虽需视客户是否采用，但希望能做到第一、甚至唯一的供应商，对今年景气乐观看待。

法人认为，万润受惠CoWoS相关设备开始小量出货，使去年第四季营收稳步回升，由于交货高峰将自今年开始，万润掌握多元设备订单，可望带动首季淡季不淡、营收续扬，在台积电积极扩增先进封装产能下，看好今年营运可望强劲反弹。