企业上市前不得搞突击“清仓式”分红

证监会发文，严禁以圈钱为目的盲目谋求上市，对财务造假等行为严肃追责。 IC供图

3月15日，国新办就强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策举行发布会。中国证券监督管理委员会副主席李超出席，并在会上发布了四个文件，涉及发行上市、加强上市公司监管、加强证券公司和公募基金监管、加强证监会系统自身建设四个方面。

李超表示，“四个文件发布后，我们还有相应的配套规则、相关的制度举措将抓紧出台，通过这些政策和举措，促进有利于完善资本市场长期稳定发展的体制机制，走好中国特色资本市场发展之路。”

防止违法违规“造富”

第一份文件是《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》，着眼于从源头提高上市公司质量，全面从严加强对企业发行上市活动的监管，压紧压实发行监管全链条各相关方责任，共包括8项政策措施。

文件内容主要是：严把拟上市企业申报质量、严禁以圈钱为目的盲目谋求上市、过度融资，对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为，及时依法严肃追责。压实中介机构“看门人”责任，建立常态化滚动式现场监管机制。突出交易所审核主体责任，严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等相关情形，从严监管高价超募。综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行必要的调节。大幅提高对拟上市企业的随机抽查比例和加大问题导向的现场检查力度。研究提高上市标准，从严审核未盈利企业。加强拟上市公司股东的“穿透式”监管，防止违法违规“造富”。健全全链条监督问责机制，上市委委员和审核注册人员存在重大过失、违反廉政纪律的，终身追究党纪政务责任。

压实上市公司市值管理主体责任

第二份文件是《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕打击财务造假、严格规范减持、加大分红监管、加强市值管理等各方关注的重点问题提出了18项措施。

文件主要包括：推动构建资本市场财务造假综合惩防体系，提高“穿透式”监管能力，努力实现业绩穿透、数据真实。将减持与上市公司破净、破发、分红等适当挂钩。责令违规主体购回违规减持的股份并上缴价差。加强现金分红监管，增强投资者回报。压实上市公司市值管理主体责任，推动优质上市公司积极开展股份回购。

坚决纠治拜金主义、奢靡享乐等不良风气

第三份文件是《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，聚焦于校正行业机构定位、促进其功能发挥、提升专业服务能力和监管效能。

文件共包括25项政策举措，主要是：督促行业机构端正经营理念，把功能性放在首要位置，切实履行信义义务，完善利益冲突防范机制，严厉打击股东和实控人侵害机构及投资者利益的不法行为。坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、炫富等不良风气。切实加强从业人员管理和廉洁从业监管。配合相关主管部门持续完善行业机构的薪酬管理制度。大力发展权益类基金，强化公募基金投研核心能力建设，提升对投资者的服务能力。加强股东、业务的准入管理，完善高管人员任职条件和相关制度。同时，坚持机构罚和个人罚，经济罚和资格罚，监管问责和自律惩戒并重，促进行业机构提升自身能力。

文件提到，力争通过5年左右时间，基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，行业机构定位得到校正、功能发挥更加有效、经营理念更加稳健、发展模式更加集约、公司治理更加健全、合规风控更加自觉、行业生态持续优化，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势。到2035年，机构监管体系完备有效，行业机构治理水平全面提高，行业作为直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能得到更为充分的发挥；形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构，力争在战略能力、专业水平、公司治理、合规风控、人才队伍、行业文化等方面居于国际前列。到本世纪中叶，形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业，为中国式现代化和金融强国建设提供有力支撑。

从严从紧整治政商“旋转门”

第四份文件是《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》。李超表示，加强自身建设是证监会全面履行监管主责主业，推动资本市场高质量发展的重要组织保证。

“这个文件突出严字当头、直面问题、刀刃向内，坚持以自我革命引领自身建设，推动证监会系统全面从严治党、党风廉政建设和反腐败斗争向纵深发展，明确了三方面措施。”李超介绍，一是突出政治过硬，坚持和加强党对资本市场的全面领导，把政治性和人民性的要求落实到具体监管工作中，切实维护好广大中小投资者的合法权益。二是突出能力过硬，着力打造堪当重任的监管干部队伍。健全激励干部担当作为和严格问责的政策措施。三是突出作风过硬，把严的基调、严的措施、严的氛围长期坚持下去，从严从紧整治政商“旋转门”，重拳纠治“四风”顽疾，持续保持惩治腐败的高压态势。

焦点

重点打击上市公司财务造假 鼓励内部人员举报

上市公司财务造假触碰资本市场底线。中国证券监督管理委员会上市公司监管司司长郭瑞明在会上表示，下一步，证监会将会同各地区各部门增强合力，构建打击财务造假的综合惩防体系。同时，证监会鼓励内部人员举报，研究提高举报奖励金额。

据他介绍，证监会将重点打击五类行为。一是长期系统性造假和第三方配合造假，对于造假的策划者、协助者，都要严肃追责，坚决破除造假“生态圈”。二是欺诈发行股票债券行为。要坚决把造假者挡在资本市场门外，混进来的要坚决清除。三是滥用会计政策、会计估计，随意调节利润的财务“洗澡”行为。四是通过融资性贸易、“空转”“走单”进行造假的行为。五是在侵占上市公司利益、掏空上市公司过程中伴随的一系列造假行为。

部分从业人员炫富 将加强问责惩治

中国证券监督管理委员会证券基金机构监管司司长申兵指出，近年来，部分行业机构从业人员存在奢靡享乐、急功近利、炫富等不良风气，严重损害行业形象。

申兵表示，监管部门将通过加强问责惩治力度、完善处罚信息公示通报、健全从业人员诚信档案应用，依法严格限制违法违规人员“带病流动”，并配合相关主管部门持续完善行业薪酬管理制度。通过发挥各方合力，加快形成从业人员管理“严的氛围”，维护行业良好社会形象。

推动绩优公司 实施一年多次分红

证监会将采取哪些举措，推动上市公司提升投资价值，让投资者更有获得感？郭瑞明表示，第一，要激发上市公司回报投资者的意识。上市公司是各行各业、各个领域的优等生，好学生就要有好学生的样子。在回报投资者方面，当然应该有更高的要求。因为只有这样，一家上市公司才能够吸引投资者，投资者才有可能愿意来、留得住。

第二，推动更多上市公司分红回购。对于多年不分红或者分红极少的公司，证监会要综合其他指标，对相关的股票实施风险警示，督促这些公司分红。证监会还要推动绩优的公司结合半年报、三季报实施一年多次分红，这样有助于增强投资者的获得感。同时，证监会还要引导和支持更多上市公司回购股份，并且鼓励回购注销。

采写：南都记者 赵唯佳