潛在資本利得豐！金控首季淨值逾4.87兆元 壽險最拉風

14家金控公布2024年第一季自结净值4.87兆元，单季大增3270.6亿元或7.2%，已连两季回升，其中以富邦金（2881）与开发金（2883）净值各季增11.7%、10.6%，增幅分居冠亚军，国泰金（2882）季增9%列第三大，均远高于同业7%平均数，有助实现潜在股债资本利得、提升金控适足率（CAR）。

金控主管说，14家金控首季净值大增7%，净值成长有两大主因，一、获利推升净值成长。首季台美股市大涨、各家实现资本利得增加，台币贬值也带动避险成本减少，财管和经纪手续费动能增加，银行提存减少，使14家金控税后盈净利1581亿元改写同期史上新高，单季大增5.3倍。

二、各金融业金融资产评价（OCI）回升、子寿险业帐列覆盖法的FVPL的股票投资评价也回升。主因是台美股市大涨抵销了海外债评价下滑。

其中以富邦金首季净值回升到8964亿元、季增11.7%居冠，也让「其他权益」首度翻正到248亿元、季跳增1.7倍或597亿元，是四家寿险型金控中，首家翻正者；银行型金控则以玉山金（2884）的其他权益缺口，首度翻正到3.12亿元。

法人说，这意味着富邦金在OCI与FVPL覆盖法中的股票、基金投资获利部位抵销了债券亏损，有助于今年潜在资本利得增加。

开发金首季净值攀升到2906亿元、季增11%，国泰金净值是8608亿元、季增9%，增幅分列第二和第三大，权益项下的「其他权益」缺口也较上季缩减了四成。

据14家金控财报，截至第一季底止，包括富邦金、玉山金、元大金（2885）、兆丰金（2886）、国票金（2889）和第一金（2892）等六家金控「其他权益」都已转正，显示潜在资本利得增加外也可提升资本适足率。

「其他权益」是包括金融资产评价损益、及兑换损益，因今年首季台美股飙涨，让股票评价利益大幅回升、抵销了海外债评价损失扩大。依规定，股票部位处份后，可入未分配盈余，增加配股空间。

据14家金控在今（30）日全部公布第一季季报，其中四家寿险型金控（国泰、富邦、新光（1409）和开发金）净值季增10%、远高于八家银行型金控、及证券与票券型金控净值各季增5%、4%，寿险型金控表现最佳。

但法人也示警，市场美国联准会延后降息，已让近期美国十年期公债维持在4.5~4.7%高档、资本市场波动也加剧，也将影响今年金控未实现损益，就目前来看，市场对金融股投资偏好顺序是银行、证券、寿险股。

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