「晴天飘着毛毛雨」 叶俊显：景气乐观中带隐忧

（中华经济研究院长叶俊显1日表示，景气前景有些隐忧，但业者并不恐慌。图／陈碧芬）

近期景气变动忽上忽下，近乎可用「乱流」形容，经济研究机构相近公布的景气研判资料，也互相打脸。中华经济研究院台湾PMI 团队，9/1发布8月台湾制造业采购经理人指数PMI续跌至45.5，连续6个月紧缩；台湾经济研究院景气预测中心，8/31发布7月台经院制造业景气灯号，以全年最高分11.13分终结连4蓝，亮出代表景气低迷的黄蓝灯。

中经院说明，各单位的资料收集时点不同、调查方法不同，台湾PMI调查在8月间进行，且直接询问业者对PMI五项组成指标的看法，再编制成为指数，其中没有任何是「预测」的意含；台经院的统计数据为7月，研判的要素组成也不一样。

中华经济研究院长叶俊显1日表示，如果以GDP数据来看，2022年第三、四季是近年谷底，今年第一季以来逐季上升，因此可以预估，在去年底基期下，今年第四季的出口将反弹走升；可是，PMI只和上个月比较，厂商研判景气的回应都是「当下」，例如8月发生大陆房地产公司桂碧园事件，市场资金紧、利率高，消费动能急冻，制造业的生产线停机或裁员仍要小心应对，要维持最低稼动率、也要维持生产人员的工作，因此在7月短急单结束后，业者在8月普遍采取「延」和「缓」的保守下单策略。

中经院指出，8月经季节调整后之台湾制造业采购经理人指数45.5，五项组成指标中，经季调之新增订单、生产与人力雇用呈现紧缩，分别为46.6，46.7，46.5，供应商交货时间44.2，存货43.6，均持续紧缩。

8月五大产业回报 PMI 紧缩，各产业依紧缩速度排序为电子暨光学产业 (43.2)、电力暨机械设备产业(43.4)、基础原物料产业(46.3)、交通工 具产业(46.5)与化学暨生技医疗产业(47.4)。仅食品暨纺织产业(52.1)，持续回报PMI扩张。

台湾永续供应协会理事长赖树鑫指出，8月PMI各数据走势，与上(7)月之指数表现恰为相反，但若比较与上月相关指数下降百分比幅度来看，8月下降之各项指数百分比幅度其实更为缓和。

叶俊显也说，若搭配8月未季调之台湾非制造业经理人指数NMI来看，在连续10个月扩张、指数回跌1.4个百分点至54.3，透露内需动能已达高原，目前景气氛围好像是「晴天飘着毛毛雨」，乐观中带着一些隐忧。