全球市場觀測站／美股夠力 後市看漲

上周美国总统大选与联准会利率会议等两项不确定因素消除，股市恢复上涨格局，美股表现亮眼；债市方面，美债殖利率先涨后跌，单周涨幅收敛，殖利率较高如美国非投资级债券、边境市场债涨势领先。法人认为，美国总统大选结束，美股后市看涨。

野村投信表示，美国总统大选选前民调显示双方势均力敌，市场担忧选举结果恐无法立刻揭晓并陷入僵局，因此美股在选前呈现震荡整理走势，但开票后川普领先态势明显，且共和党也赢得国会多数席位，为川普未来政策推行开绿灯，包括减税以及放宽金融业、能源业等监理规定等均可望实施，美股展开庆祝行情。除科技股可望延续亮眼表现，美国罗素2000指数上周涨幅达8%以上，在降息以及未来减税等潜在利多支持下，美国中小型股后续表现可期。

债市方面，联准会上周利率会议后降息1码，符合市场预期。由于美国公债殖利率在总统大选前已经大幅上涨，10年期美债殖利率一度来到4.4%附近，在联准会宣布降息后出现回落。野村投信指出，川普选前的提高关税政策引起投资人对于美国通膨再起的担忧，联准会此次降息1码，且12月可能再降息1码，但明年的降息幅度与速度均须视川普政府上任后的政策与经济数据而定，这部分有较高的不确定性，美债殖利率亦可能较为波动，建议以债券殖利率较高的美国非投资等级债为主。

上周中国股市表现亦相对突出。中国10月出口数据年增率达12.7%，创下2023年4月以来新高，远高于市场预期，主要是预期川普可能胜选、厂商预先订货出货所带动。除了出口成长带动，市场预期中国政府将会推出更多刺激经济政策，亦带动投资买气。过去中国股市已连续三年的低迷行情，导致评价相对其他地区股市偏低，全球资金对中国股市低配，也加速这一轮的上涨行情。