券商晨会精华：光伏行业协会发出防内卷倡议，多重利好有望提振光伏行业低位投资价值

财联社10月30日讯，市场昨日全天震荡走低，创业板指领跌。多只高位股尾盘跳水。沪深两市全天成交额2.06万亿，较上个交易日放量1992亿。整体上个股跌多涨少，全市场超4200只个股下跌。板块方面，智谱AI、脑机接口、AI手机、量子科技等板块涨幅居前，影视、煤炭、钢铁、CRO等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.08%，深成指跌1.33%，创业板指跌2.32%。

在今天的券商晨会上，中信建投提出，短期内对转债资产持中性的态度，长期持乐观态度；海通证券认为，未来并购重组三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业；中信证券表示，光伏行业协会发出防内卷倡议，多重利好有望提振光伏行业低位投资价值。

中信建投：短期内对转债资产持中性的态度，长期持乐观态度

中信建投表示，短期内对转债资产持中性的态度，长期持乐观态度。目前的转债估值已经体现了对权益市场未来的乐观预期，但是目前布局能否实现收益的关键则在于权益的上行斜率，期待后续相关会议进一步增强市场信心，打消对于权益斜率不及转债时间价值消失速度的担忧。目前阶段建议：①转债布局思路从整体性的“摊大饼”思路，逐步聚焦优质基本面个券；②建议关注剩余期限4年以上的个券以及③估值相对较低的次新个券。

海通证券：未来并购重组三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业

海通证券表示，未来并购重组的三大投资方向或集中在科技股、制造龙头以及国有企业。首先，我国IPO市场面临阶段性收紧，2023年科创板IPO募集资金规模分别为1215亿元，同比下降31.1%。部分拟IPO企业考虑转向并购赛道，从而使并购重组市场活跃度上升。科技公司通过并购重组实现上市可以加快融资速度、提高市场估值，因此投资者可以关注具有并购重组预期的科技股。

其次，为化解我国部分行业存在的产能过剩问题，本轮更倾向于采用产能置换、并购重组等市场化途径，从而为制造业龙头企业提供了整合行业资源、扩大市场份额的机会。参考在16-17年周期性去产能背景下，工业企业中的大中型企业利润增速持续提升，因此投资者可以关注在各细分行业中具有规模优势、技术领先的龙头企业。

最后，我国处于国企新一轮改革深化周期，多项政策会议强调央国企要围绕新技术开展更多高质量并购，腾挪更多资源发展战略性新兴产业、推动科技创新，从而促进央国企提高核心竞争力。因此投资者可以关注央国企上市公司，尤其是在战略性新兴产业领域具有并购重组预期的企业。

中信证券：光伏行业协会发出防内卷倡议 多重利好有望提振光伏行业低位投资价值

中信证券指出，光伏行业协会提出行业“防内卷”倡议，有望推动行业长期健康发展。国内1-9月光伏发电量及新增装机数据均显著高于全国电力行业平均水平，在风光大基地持续建设的背景下，四季度光伏装机量有望继续走高。虽然当前产业链价格仍旧承压，但8月组件招标已出现显著增长，同时叠加外围政策可能的边际改善，中信证券认为产业链内各环节已具备较大投资价值，建议关注竞争格局明确、受益技术迭代、量增及盈利能力提升逻辑明确的优质辅材龙头标的。