券商分类评级结果“放榜”，14家获AA评级，引导券商回归本源

近日，证监会向证券公司公布了2024年分类评价结果。

证监会指出，目前，全行业共146家证券公司，其中39家子公司合并至母公司评价，参评主体合计107家。据了解，近年来各类别证券公司数量总体保持稳定，A、B、C 类公司数量占比分别为50%、40%、10%，AA级别公司保持在14家左右。

根据2024年分类评价，由于合规风控能力较弱特别是存在明显问题、潜在一定风险，基于对整体实质风险的判断，个别券商依规被直接下调了评级；多家券商因投行业务被采取（或事先告知）行政处罚或者暂停业务的监管措施，分类评价依规被扣分并同时取消了承销保荐、财务顾问等相关项目业务发展加分。此外，2024年分类评价设置了多项专项监管工作指标，引导券商回归本源、更好发挥机构功能。

业内人士认为，自2007年启动以来，分类评价制度已经成为证券公司监管的基础性制度安排之一，是传递监管导向、发挥监管“指挥棒”作用的重要途径，受到市场的广泛关注。上述措施反映了监管机构通过分类评级传递监管导向，鼓励券商重视合规风控，积极服务实体经济和国家战略，同时也引导券商提升行业文化、涵养行业生态。

据了解，2024年分类评价明确并强调了多项与加分有关的安排。

为引导证券公司发挥直接融资“服务商”和资本市场“看门人”功能，提升投行服务实体经济质效，2024年分类评价新设置了3项加分安排：

一是对中证协组织的投行业务质量评价为A类的公司加分；二是落实“科创板八条”关于鼓励券商积极开展并购重组业务的要求，对中证协组织的并购重组专业能力评价排名前列的公司加分；三是督促券商提升新股发行定价能力，对中证协组织的新股发行定价能力评价排名前列的公司加分。

同时，对支持民营企业发展加分指标作了调整优化，按照主承销（或管理）民营企业公司债券（或资产证券化产品）金额，对排名靠前的公司加分，引导行业落实“两个毫不动摇”、支持民企融资。

为引导证券公司发挥维护市场健康稳定运行、服务中长期资金入市功能，连续三年将权益类基金销售列入专项加分；对各季度“股票型＋混合型”基金保有规模排名前列且不存在“赎旧买新”情况的券商给予加分；连续两年将科创板、REITs、期货期权等做市列入专项加分，促进券商发挥流动性提供者的功能。

此外，券商因投行业务被采取（或事先告知）行政处罚或者暂停业务的监管措施，将取消其承销保荐、财务顾问等相关项目业务发展加分；存在从业人员行贿受贿等廉洁从业问题情形的，取消其行业文化建设加分。

从扣分相关项来看，监管部门突出严监严管、强本强基，从严传导监管压力，以及传导合规风控为本的鲜明导向，督促行业摒弃规模情节、切实提升执业质量，走高质量发展道路。

一方面，坚持严监管、零容忍原则，将券商、分支机构、各类境内外子公司、董监高和主要业务人员等各类主体，将行政处罚、监管措施、自律措施、立案调查等各类情形纳入评价范畴，传递全面加强监管的鲜明信号。

另一方面，充分运用《风险管理能力评价指标与标准》等评价规则，应扣尽扣，2024年就依规对个别公司直接下调评级，确保评价等级准确反映其整体合规风控情况。

延续2023年评价标准，2024年分类评价对IPO撤否率高的券商扣分；继续对存在从业人员行贿受贿等廉洁从业问题的情形扣分；对董监高人员、主要业务人员违规买卖股票、违规代客理财等问题予以扣分，督促公司健全人员管理机制。

此外，2024年分类评价依然延续将行业文化建设、履行社会责任、实施稳健薪酬等指标纳入专项评价范围，突出建设中国特色金融文化，优化行业发展生态，引导券商健全长效激励约束机制，持续加强对从业人员的监督管理等出发点。