全台首檔全球航運ETF 搶占航運兆元商機就靠「它」？

▲ NYSE FactSet全球航运龙头息收指数前十大成分股比重(资料日期: 2024/5/31)

航运产业前景长线看俏 抢全球兆元商机

根据OECD及其他研调机构报告指出，全球贸易有90%以上仍靠航运，流通商品价值超过14兆美元，为全球半导体产值的22倍左右，更是逾18个台湾名目GDP，随着全球经济逐渐复苏，若经济基本面稳定增长，再搭上AI的新革命，都有望同步带动航运产业。

航运产业全球互补 颠覆景气循环印象

航运业普遍被认为是景气循环的代表！但是理周投研部表示，航运业不是只有投资人熟知的货柜三雄长荣（2603）、阳明（2609）和万海（2615），若放眼全球航运业，还有「油轮」及散装。

其中，货柜业负责装箱商品(电子产品、生活用品...等)，需求广泛且长期成长性居冠，旺季在下半年至欧美圣诞节；散装业种类多为五谷杂粮、矿砂...等大宗原料，旺季从12月至隔年4月；最值得一提的是投资人较陌生的「油轮业」，主要负责能源商品(油与液化天燃气...等)，能源为全球各国重要资源，需求波动相对较低，配合冬季用油需求将达营运高峰。

全球航运业除东西方物资需求不同，南北半球的四季变化也不同，形成全球航运股的表现是轮动的，借由全球航运各产业周期性互补的优势，可期望脱离景气循环的泥沼，并有机会能够扩大投资赢面。而8/30开募的野村全球航运龙头息收ETF（00960），就是全台首档将全球航运龙头股纳入成分股的ETF，其2024/5/31的指数成分股包括货柜、油轮与散装的全球龙头公司。

危机就是转机！回测大跌后的复原力

航运业近几年变化甚大，在疫情期间，因需求带动运费飙涨，导致航海王诞生，近期的红海危机，还有如贸易战、欧美码头酝酿罢工、运河干旱、减碳...等，对于运价都有所影响，理周投研部进一步指出，根据ICE、Bloomberg资料显示，00960所追踪的NYSE FactSet全球航运龙头息收指数，统计2019/2/8至2024/5/31，在各种回档情境进场的平均报酬都不俗，在下跌30%以上的情境下，进场持有20日报酬约8.24%，若是进场持有时间拉长到120日则达约27.15%，而240日甚至达到约80.27%，虽然投资人无法直接投资指数，但仍可了解指数纳入货柜、散装、油轮产业的组合，有机会化危机为转机，并持续成长。

9月上船好时机？航运下半年进入旺季

虽然投资人无法直接投资指数，但根据ICE Data和Bloomberg统计2019/2/8至2024/5/31，9月进场布局航运指数，并持有3个月后的平均报酬表现高达约19.64%，高于其他月份，主要受惠于圣诞节前夕的拉货高潮，再加上中美贸易战提前拉货及运河干旱推升等诸多讯息，而刚好00960于8/30-9/4进行募集，再加上航运业下半年旺季，有机会搭上此波顺风「船」。00960发行价格为15元，并采用季配息与收益平准金制度，因为是全台首档的「全球航运ETF」，引发市场关注。

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