权证星光大道－F-贸联 新品拉高毛利率

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近期台股在恐慌的气氛过后，持续了两周的反弹走势，伴随着期货逆价差的收敛，恐慌气氛不再浓厚，目前静待国际股市的方向，预计在9月中FOMC会议前市场的波动应不至于太过剧烈。

F-贸联（3665）第二季IT产品销售状况良好，但车用产品受美西塞港影响延迟出货，使得IT产品比重较高，毛利率仅26.3％，略低于预期，税前净利2.08亿元，单季EPS1.84元。

法人预估F-贸联第三季合并营收在Type C Docking与家用储能系统Powerwall等新品出货下，合并营收可达21.67亿元，季成长6.1％，第三季季底电动车Model X即将推出，估计第四季营收可达22.4亿元，毛利率也将因新品推出而提升至29％以上，全年营运展望良好。

技术面上，F-贸联位于大型盘整区间的中心，且位于季线之下，线型并不强势，所以操作上仍需谨慎，建议投资人以权代股，在权证挑选上，以剩余天数超过90天，并且位于价平附近的权证为主，如中信9Y（032799），剩余天数142天，价外12％、实质杠杆4.3倍，或是GB永丰（037075）。

（中国信托证券提供，记者林灿泽整理）

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