《热门族群》CCL三雄 外资最新评价来了

电动车渗透率持续提升，且ADAS逐渐成为汽车标配，带动了车用铜箔基板需求，台光电、联茂及台燿也积极布局车用领域，美系外资最新报告指出，台光电已成为美国及大陆电动车厂CCL主要供应商，且与欧洲T1汽车零件供应商进行产品认证，尽管车用产品毛利率较台光电平均毛利率低，从长远来看，可望让营收有更好的成长空间，维持台光电「中立」评等，目标价420元。

在联茂及台燿方面，美系外资指出，联茂聚焦在车用高阶运算CCL产品，目前已开始看到低损耗/M5级更好的高阶产品订单，我们预期今年下半年起，订单量会有更显著的增加，并有望跟着台湾PCB厂在未来几季或几年于全球车市取得市占率而增加；至于台燿则致力于高频材料多年，ADAS感测相关应用板可望成为潜在营收驱动力，加上相较大陆地区厂商，台燿在厚铜相关产品是拥有较好技术的关键供应商，如果电动车动力系统持续升级趋势，意谓台燿未来几年营收可望有更好的成长，维持台燿「买进」评等及联茂「卖出」评等、目标价则分别为170元及82.5元。