《热门族群》陆能耗双控结构性冲击恐达5年 2档塑化有福了

华夏因近期股价大幅走扬，于集中交易市场达公布注意交易资讯标准，故公布自结8月税前净利1.8亿元，税后净利1.45亿元，每股为0.24元，尽管略低于市场的高度期待，但长线来说，在大陆能耗双控的策略下，华夏仍有想像空间。

9月中旬起，大陆政府大规模限缩制造业者的电力及能源供应约30%，进一步制化工厂稼动率，并预计将一路持续到10月上旬。造成此状况的主要因素，首先，大陆十四五计划要求大陆全国单位GDP能源消费量每年须降低27%，而今年上半年期间，大陆制造业出口强劲，大陆全国发电量年增15.1%，明显高于实质GDP年增率12.7%，能源消费强度不减反增，故必须在下半年追起进度，方可能达成年度目标。再者，今年第二季起煤及天然气供给短缺，使大陆能源供给不足，且此情势预计在第四季到明年第一季冬季延续。另外，9月中旬大陆官方发布管制政策，距季底仅余2~3周时间可管制，故距第三季季度目标尚远的地方政府便必须极端地限缩制造业稼动。

法人点出，统计大陆上半年能源消费透支的省份估各产品全球产能比重，以衡量能耗控政策对各产品供给的影响，其中，影响较巨者包括EVA、PVC、EPS等，因为内蒙古及宁夏在去年上半年就已经执行能耗控政策，限缩电石供给、并去化电石库存，也导致PVC为供给缩幅度次大者。

不仅如此，法人更直言，「结构性冲击将存续5年」，主要是考量能耗双控政策的执行力度将在10~11月放缓，并自12月再次转强，主要是因要12月大陆地方政府将再次面临完成季度及年度目标的压力，加上冬季取暖需求将使煤及天然气供给短缺情势至少延续至明年第一季。另外，能源消费量的管制为2021~2025年十四五计划期间的结构性政策，使塑化业者稼动及产品供给皆将结构性限缩，且需考量到2022年若煤供给短缺进一步延，则能耗控政策对塑化产品供给的冲击幅度亦将上修。