《热门族群》台塑四宝看后市 忧喜参半、油价恐续弱

台塑(1301)表示，由于宁波厂区已解除限电措施，开工率提高，产销量增加，加上液(石咸)价格比11月上涨，因此，预估12月营业额比11月增加。展望第4季，岁修厂数比第3季减少，且为PE、EVA、PP等石化产品需求旺季，加上第4季亚洲石化产品平均价格比第3季上涨，因此，在价、量齐扬下，维持先前看法，预估第4季营业额及本业获利会高于第3季。

至于明年第1季，台塑表示，因岁修开工率将低于今年第4季，明年第1季安排10个厂岁修，比2021年第4季6个厂增加4个厂，预期开工率89%低于今年第4季92%，整体来说，明年第1季适逢农历春节，开工率及产销量会低于今年第4季，因此，预期明年第1季营收将比今年第4季减少，不过，农历春节后步入传统旺季，需求可望逐渐回温。

南亚表示，以乙二醇、化工产品营收增加下，南亚预计12月较11月略增，第4季则与第3季持平、但较去年同期大幅成长。至于明年第1季与今年第4季持平或略减，主要受春节长假的影响，生产天数减少。南亚进一步指出，相对看好的产品线为电子产品、化工产品，以电子产品来说，今年以来随着全球经济活动增温，且宅经济、新能源车、风电、5G、AI 等应用持续热络，电子材料、电路板等呈现缺料状态，加上国际铜价上扬，及两岸产能提升，铜箔、ABF新扩建产能投产，第4季营收较去年同期大幅增加。至于化工产品，今年初天灾，影响原物料市场供需，加上各国陆续解封，补库意愿强劲，及油价推升，使得化工产品价格上扬，第4季营收较去年同期大幅成长。

台化表示，新冠疫情的反复，持续影响经济发展，疫情造成原油价格急涨急跌、产品价格上下震荡，市场存在不安定性，这个现象短时间无法解决，估计明年第一季也是一样。而且今年农历新年跨越1、 2月，大陆去年鼓励在地过年，今年疫情已经在控制中，估计工人返家过年无法阻挡，并且可能会离岗早、返岗迟，将影响1、2月的需求，这两个月营业将比较辛苦，预估市场需求将影响一至二成。11月台化合并营收减少0.4%，主要是价差影响，但是市场的钝化确实显现，销售量无法如先前预估的可以弥补价差。12月情况一样，合并营收估计会再比11月低，主要也是价差，不过销售量仍有些许成长。至于明年第一季，因为农历春节关系，营收会比今年第四季衰退。虽然因为油价、疫情，市场看空的气氛浓厚，不过11月欧美、亚洲各国除了大陆财新之外，PMI指数都在50荣枯线上方， 显示经理人对市场看法乐观。若是油价回稳、疫情明朗，这样的矛盾将会改善，第1季市况可能有转机，必须密切掌握。

台塑化表示，OPEC联合技术委员会预期1月全球原油供需受新型变种病毒影响将转为过剩200万桶/日，3月过剩扩大至340万桶/日， 但OPEC于12月初的会议上仍决定1月产量保持增产40万桶/日，出乎市场预期，不过OPEC另外表示若市场变化剧烈，产量政策可立即调整，但考量目前新型变种病毒威力及疫苗效力消息仍未知， OPEC保持原油增产量，预期12月油价将保持弱势。

台塑化表示，近期石化原料价格因新增产能陆续开车及定检结束而小幅下跌，但轻油跟随原油价格下跌，纾解轻裂厂成本压力，石化下游需求可望随着 新年假期来临而维持稳健，轻裂厂维持合理获利。台塑化12月炼油厂平均日炼量48.4万桶/日(产能利用率为90%)，第4季平均日炼量42.1万桶/日(产能利用率为78%)；轻裂厂12月配合下游需求维持高产能利用率。