《热门族群》中国刺激经济助攻Q4 台塑领军家族点火

台塑预期，因应液化（石咸）客户船期的安排，部分10月份订单延至11月交运，加上印度12月24日即将执行PVC的印度标准局（BIS）认证，客户提前采购，因此预期11月营收将比10月成长。至于第四季，中国十一长假后下游加工厂逐步复工，加上第四季是部分石化产品的传统旺季，同时岁修厂数量较第三季减少，开工率有所提高。不过，由于上游原料厂在十一长假期间持续生产，整体石化库存偏高，部分同业也采取降价竞销，对市场行情造成压力，因此预估第四季营收与第三季相当。

台塑进一步指出，第四季是PE、EVA及PP的传统需求旺季，加上中国持续推出的经济刺激措施，以及印度雨季结束并维持高度经济成长，有望推动石化产品需求增加。然而，国际局势不稳定，如以色列攻击伊朗虽避开原油生产设施，但若原油价格走势疲软，恐影响石化产品行情。即便如此，若原料乙烯、丙烯成本随着原油下跌，将有利于公司的营运表现。

中国市场景气与台湾石化业发展息息相关。为了提振经济，中国政府于9月底推出「双率双降」及房市刺激措施，并于10月17日下调贷款市场利率（LPR）0.25%，其中1年期和5年期LPR分别自3.35%及3.85%调降至3.1%及3.6%。此举降低了企业与个人的贷款利率和融资成本，刺激了房市的成交量，10月份新建商品房及二手房的成交总量较上季成长5.8%，为17年来首次超越9月，同时新建住宅房价也比去年同期增加2.08%。加上未来3至5年内，政府拟发行超过10兆人民币的债券，以解决地方债务并活络房地产市场，预期房地产景气可望回温，进而带动经济加速复苏，增加石化产品的需求。

总结来看，尽管市场面临部分挑战，随着中国及印度经济稳定成长，台塑对第四季的石化需求保持谨慎乐观。