REITs下半年平均報酬逾8%

今年下半年以来在通膨降温趋势确立、降息预期带动下，资金陆续回流股市，牛市行情再起。据统计，不动产证券化（REITs）基金下半年来平均报酬率逾8%，成此波降息受惠题材表现最亮眼类型。法人建议，可透过聚焦亮点产业的REITs基金，掌握投资机会。

截至20日，据理柏资讯投信投顾公会分类统计，不动产证券化基金自下半年来类型平均报酬达8.0%，表现比全球一般股票型的3.3%还突出，也优于各类债券基金同期间1％-3%的报酬表现。

美国消费者物价指数（CPI）年增率自7月稳定回落至3%后，随美国十年期公债殖利率走低，金融市场陆续开始反映启降息行情，与利率敏感度高的REITs基金搭上降息顺风车，摆脱过去两年受高利率环境压抑的熊市格局。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队指出，根据NIC MAP Vision统计，老年住房2024年第1季入住率较去年同期成长 40%，而受惠于美国联准会开启新一轮降息循环，营运费用和通膨正在趋缓，致使高龄REITs利润率扩大。

此外，老年住房大多取决于80岁以上的人口与老年住房存量供应间关系。从2022年开始，80岁以上的人口增长超过了老年住房存量增长， 到2023年80岁以上的人口增长开始实质性地超过供应。不断扩大的差距将会实质性地提升老年住房的使用率，长照REITs基本面可望持续获得支撑。

复华全球资产证券化基金经理人张正宇表示，REITs如同股票般在金融市场交易，但其租金收入等收益会配发出来，所以也有股息的特性，股价对利率走势较为敏感，意味着投资REITs除了追求股息收益，也可在降息趋势下追求股价成长性，成为追求基本面与评价面双重投资机会的资产配置工具。

张正宇认为，近期市场回归基本面表现，预期未来次产业表现分化，建议布局可着重于长期营运成长性佳的资产类型。