人行12月MLF净投放8千亿人民币
人行指出,本次MLF操作利率与上月持平为2.5%,之所以扩大放水,旨在维护银行体系流动性合理充裕,对冲政府债券发行缴款等短期因素的影响。人行数据显示,2023年以来MLF全都放量操作,光是第四季就净投放1兆6,890亿元。以一次降准1码约放水5千亿元计算,已超过三次降准的规模,足见宽松货币力道不小。
第一财经报导,民生银行首席经济学家温彬表示,本月MLF延续大幅超额续作,有四大主因:一是缓解流动性紧张预期,强化货币与财政政策协同。二是缓解银行体系中长期流动性压力,增强对实体经济的支持。三是银行同业存单利率远超MLF利率,银行机构对MLF的需求大幅增加。四是提效率、稳汇率等多重考量下,传统总量工具空间收窄,MLF等加量续作成为当前政策选择。
对于年底降准降息可能性,温彬指出,2023年以来MLF利率两度下调,加上贷款市场报价利率(LPR)也有不同程度的调降,信贷投放扩张效果已初步显现,短期内政策利率无进一步下调的必要。东方金诚首席宏观分析师王青表示,MLF连续大规模加量续作,意味人行针对国债增发而降准的机率已经降低,但亦不排除短期内全面降准的可能性。