人行大買黃金連15月增持 上月底累計持有7,419萬英兩 成為金價強力支撐

国际金价在1月创下历史新高之际，大陆官方继续加码买进黄金。（路透）

国际金价在1月创下历史新高之际，大陆官方继续加码买进黄金。中国人民银行官网昨（7）日公布，今年1月底黄金储备7,419万英两，较去年12月增加4万英两，月增0.05%，为连续第15个月增持黄金。

从人行近期增持节奏来看，增持态势已持续数月，去年11和12月，黄金储备各增加3万英两，今年1月在金价创下历史新高之际，人行加码增持4万英两，相较去年12月的3万英两，月增率高达33%，回到去年10月增持4万英两的水准。

黄金现货价格6日收盘劲扬3.9%至每英两4,964.36美元。华尔街分析师认为近期剧烈波动更像是长期上涨趋势中的暂时性回档。

中国大陆黄金储备

各国央行持续买进黄金可能是推动黄金价格飙涨的重要因素。Wind资料显示，2025年国际金价上涨逾60%，为近46年来最大年涨幅。

全球各国央行正加速「去美元化」，黄金作为无主权属性的终极安全资产，成为各国央行配置重点资产，2024年起，各国央行掀起新一轮购金潮，中国、印度、土耳其、波兰等国纷纷加码买进黄金，在中美贸易战背景下，人行买进黄金受到关注，此外，人行为了让人民币国际化，持有更多黄金有助于各国对人民币更有信心。

据世界黄金协会最新数据，假设2025年底央行持有的黄金储备规模不变，以年底价格计算，美国以外的全球官方黄金储备价值已达3.93兆美元，超越美国以外官方持有的美债规模，后者截至去年10月的价值接近3.88兆美元。

华泰报告指出，全球央行正持续增持黄金，预计2026到2030年每年新增需求约800吨，构成金价长期支撑。若黄金在全球金融资产中配置比例从当前约2.9%升至4.3%到4.8%，结合个人及机构投资存量增长与金融资产规模扩张，测算显示2026/2027/2028年金价预期值将达到每英两5,463/6,059/6,848美元。

瑞银财富管理投资总监办公室大中华区投资总监、亚太区宏观经济主管胡一帆（Yifan Hu）日前在瑞银2026年度全球展望及亚洲前景经济与投资展望会上指出，支撑金价因素未改变，加上地缘政治波动与美元贬值，仍看好黄金，预测今年前三季目标价为每英两6,200美元，待美国期中选举后，年底下修至5,900美元。

东吴证券研究报告指出，2026年第1季市场风险偏好上升或构成短期利空，但从中长期来看，美元信用风险仍将令全球央行的购金潮持续，在地缘摩擦不断、大国博弈难以逆转的背景下，央行购金这一趋势性的行为令黄金价格存在广阔的上涨空间，同时也提供有力支撑。