人行突降息 专家分析两因素

人行15日将一年期中期借贷便利（MLF）利率下调15个基本点，另将常备借贷便利（SLF）和逆回购（附卖回）利率下调10个基本点。专家指出，本次MLF利率下调幅度及非对称降息的操作超出市场预期，尤其MLF利率下调幅度更创下2020年疫情以来最大。

界面新闻报导，中国银行研究院研究员梁斯分析，本次MLF利率降幅大于逆回购，主要为7月市场资金需求转弱，而贷款市场报价利率（LPR）与MLF利率挂钩，适度扩大MLF利率下调幅度意味着8月LPR将同步调降，有助于进一步引导信贷利率下降，激发实体经济资金需求。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，7月以来出口延续两位数负增长，房市持续低迷，消费、投资也呈现偏弱格局，官方必须加大稳增长政策力度。另外，7月金融数据偏低，也显示融资需求不足，降低企业和居民信贷成本、刺激信贷需求，已成当务之急。王青还指出，随着8月MLF小幅加量续作，接下来金融机构存款准备金率全面下调的可能性也因此大增。MLF操作和降准都能补充银行中长期流动性，后者还能降低银行资金成本。

财信研究院副院长伍超明称，当前大陆实际利率仍在相对高位，民众、企业「降成本」诉求偏强。尤其近期受物价低迷影响，大陆真实利率不断被动上升，明显不利于需求的恢复。