日本出口意外强劲 制造业也出现改善

日本财务省21日发布最新数据显示，2月出口较去年同期增长7.8％，超过经济学家预估的5.1％，并为连三个月出现成长。凯投宏观亚太区主管提利安特（Marcel Thieliant）认为，净贸易传出捷报，意味日本第一季国内生产毛额（GDP）衰退幅度将缩减。

他说日本2月贸易收支并未如预期般大幅下滑。虽然出口与进口额料在本季双双走跌，但由于进口跌幅更大，因此净商品贸易将有助为本季GDP注入动能。

凯投宏观目前预期日本第一季GDP季减0.3％，优于前估的季减0.7％。

按地区分，日本对美国出口成长18.4％，对欧洲也增长14.6％。其增幅主要由汽车与汽车零件出货带动。此外对中国与亚洲的出口也各自增长2.5％与2.3％，其中半导体制造设备出货在当中扮演关键角色。

此外最新公布的采购经理人指数（PMI）指出，日本3月制造业萎幅已逐渐缩减，服务业成长则是加速，显示面临近10年的大规模刺激政策退场，日本经济依然拥有部分韧性。

au Jibun Bank／标普数据显示，日本3月制造业PMI初值达48.2，高出2月终值的47.2与市场预期的47.5。当中制造商产出从2月终值的45.3升高46.5、新订单下滑速度放缓到5个月来最小，就业再度出现扩张，通膨压力也有减缓迹象。

此外服务业受惠于需求改善而持续扩张，3月数据为54.9，不但超出1月52.9，并缔造9个月来最高。

在日银本周宣告退出负利率政策与解除殖利率曲线控制之际，21日发布的PMI数据，意味日本经济可能比外界预期更为强劲。