日股單日又震盪逾千點 反映市場緊張 緊盯美國數據與人民幣

日股9日早盘暴涨逾800点后，盘中又翻黑跌逾200点，单日震荡逾千点，反映投资人仍如惊弓之鸟。美联社

美国就业数据优于安抚投资人的效果没有持续太久，日股9日早盘暴涨逾800点后，盘中又翻黑跌逾200点，单日震荡逾千点，反映投资人仍如惊弓之鸟，未来几周所有美国就业与通膨数据都可能触发市场的强烈反应。分析师也担心，人民币可能会是下个套利交易平仓潮的对象。

随着日圆套利交易平仓潮趋缓，以及美国上周初领失业救济金人数减幅甚于预期，缓和美国经济硬着陆的疑虑，美股8日大涨，并带动亚股9日盘初上攻，日经225指数一度涨840点，但午盘后又翻黑跌逾200点，延续近来犹如云霄飞车的走势。

彭博策略师指出，这反映全球金融市场过去两周的暴起暴落，对信心的冲击不只是小伤痕，未来几周的所有美国就业和通膨数据，都可能引发市场的强烈反应，且涨跌可能都不会持续太久，投资人要准备迎接「震荡之夏」。

专家指出，投资人也正在关注下个套利交易平仓潮的对象。澳盛银行（ANZ）亚洲研究部门主管吴坤8日认为，下个套利交易平仓对象可能是人民币，市场正开始窥见迹象。离岸人民币兑美元汇率近日大致持稳，但5日突然升破人民币7.1元，升抵今年来新高；离岸人民币兑美元9日盘中升值0.2%至人民币7.1669元兑1美元。

吴坤认为，中国大陆对出口的仰赖可能带来重大的汇市影响，亚洲最大的套利交易者就是出口商，特别是中国大陆出口业者，把资金放在美元的利率报酬率较高，随着美国联准会（Fed）预料最快将在9月降息，中国大陆出口商可能把资金撤出美元，从而造成部分亚洲货币的「重大波动」。

仲量联行首席经济学家庞溟指出，官方数据显示中国大陆企业6月透过当地银行持有的美元为2016年12月来最多，非中国大陆投资人对人民币计价的债券投资上半年也增加近800亿美元，增加金额为史上第二多， 原因包括美中利差与中国大陆成长减弱，但随着美国可能降息、中国大陆经济好转，这种预期正在改变。

花旗6日也警告，人民币值得关注，用于资助套利交易的离岸人民币出现一些「部位忧虑」，因为最近「最受欢迎的（套利交易）来源货币」可能是美元对离岸人民币组合，理由是美国前总统川普扬言对中国大陆加征关税，可能推升美元对离岸人民币汇率，因此之前热门的「川普交易」也包含离岸人民币。

不过，人民币和日圆仍有一些重大差异，首先是人民币的全球流动性远低于日圆，其次为人民币对美元贬值不全然是经济基本面使然，还有地缘政治因素，而且中国人民银行（中国大陆央行）仍处于宽松模式，不像日本银行（央行）是在升息。