日圓下一個大痛點在這裡！ 可能觸發日本政府干預

外汇市场专家说，日本现在决定要不要进场干预日圆汇价，已经不只单看汇率水准，还要看贬值速度。 路透

日圆兑美元汇价的下一个大痛点是在本周五（28日），如果再大贬，可能触发日本政府干预。这一天，美国联准会偏好的美国通膨指标「个人消费支出（PCE）平减指数」，将公布最新数字。

本周日圆兑美元汇率一直处于危险境地，贬至接近160日圆兑1美元的价位，而且有继续挫低到今年最低的态势。这为日本政府带来需要进场干预的压力。

日圆兑美元汇率今年以来已经贬值12%，4月到5月间，日本政府曾经干预。本周到目前则仅止于口头警告。日圆今（26）日早盘变动不大，兑美元汇率在159.75日圆附近。

三菱UFJ信托银行驻纽约销售与交易主管Takafumi Onodera说：「即使在周五以前，日圆就贬破160，日本当局至少仍会等候PCE数据出来，再决定是否干预。」他表示，如果最新的PCE报告较预期更强，可能引起更大波动，令日圆向163急贬。因此，日本官员在美东时间周五恐将要进行「汇率检视」或是干预。

日圆汇价低迷让日本付出许多代价。政府最近一次的干预，砸了9.8兆日圆（614亿美元）；日本的消费者的购买力变弱，企业经营也愈发不易。

日本主管汇率的高阶官员、财务省次官神田真人周一（24日）曾经警告，如有必要，日本当局一天24小时都准备好干预外汇市场。他重申，行动与否并没有锁定特定的汇率区间。

ATFX Global Markets分析师Nick Twidale也提到，PCE将是个关键。已从事日圆交易25年的Twidale说，「在PCE公布之前就干预，就太疯狂了。他们将避免在PCE数据出来之前有任何行动，美元兑日圆的行情现在就是这么表现」。

日本与美国利率的庞大差距，始终是日圆汇价疲弱的根本原因，尽管干预过，问题仍难以改善。

花旗集团由Osamu Takashima领导的分析师团队在最近的报告中写道：「干预与否的决策，现在要看日圆贬值速度也要看汇率水准这两个变项，而不是只以其中一个为准。」这代表了，「日本财务省何时、或是在哪个汇价水准将会出手干预，现在几乎是有着无限可能」。

日本政府决定要不要进场干预日圆汇率，是由财务省决定，然后以日本银行（央行）做为代理人，买卖货币。

花旗的团队预期，当日圆快速接近162时，日本政府会进场购买日圆。

哪个时间进场也很关键。市场人士认为，纽约周五下午接近盘尾时，通常市场流动性较低，如果日本在那时候行动，会产生较大的影响。Pepperstone Group分析师Michael Brown说，在流动性不好时干预，「他们的钱可以砸得更大声」。

市场预期周五的PCE将显示通膨进一步降温，美国今年的降息机会若因而提高，可望为日圆纾解一些压力。