瑞儀受惠大客戶地位穩固 法人估今年 EPS 成長至11.7元

瑞仪（6176）受惠大客户平板电脑、笔记型电脑等消费性电子产品市场地位稳固，法人机构预期，有助于减轻记忆体涨价对瑞仪相关背光模组今年出货量的影响程度，虽大客户通常于第1季调整库存，将影响业绩，但估今年每股获利（EPS）将成长至11.7元。

分析师表示，瑞仪去年第4季营收季减，原因有二，首先，portable device BL、NB/MNT BL传统旺季效应低于过往，其次，大客户释出平板电脑、笔记型电脑新机种相关订单的态度较先前谨慎，而全年营收减少的关键则在于全球消费性电子市场受关税议题影响而降温。

展望2026年，预估大客户仍维持仅于高阶平板电脑搭载OLED面板的产品策略，亦即瑞仪营收表现最重要观察指标仍在大客户平板电脑、笔记型电脑、AIO等消费性电子产品的实际销售状况，虽近期记忆体涨价对笔记型电脑市况影响程度扩大，尤其更以中低阶机种首当其冲，不过，大客户的产品定位多锁定中高阶市场，且零组件采购规模、品牌竞争力在同业中均名列前茅，若于产业景气欠佳时加强行销，预估将有助于借由提高市占率而维持出货动能。

此外，车载面板虽然营收比重尚低，但为瑞仪现阶段营收动能最佳的产品，去年出货量年增56%，而今年出货成长幅度仍可期。整体而言，预估全年瑞仪营收年成长6.3%，EPS则至11.7元。

分析师指出，瑞仪转型方向以NILT、Nanocomp、Inkron等3家转投资为核心，首先，丹麦光学元件厂ILT核心产品为超颖透镜，已于丹麦、瑞典、瑞士、马来西亚等地设置研发、生产据点，瑞仪并购NILT后研发重心乃以欧洲、台湾为主，生产重心则位于台湾，高雄新厂预计2026年进驻设备，2027年量产，后续将针对消费性电子、车用、生技医疗等垂直市场，推出3D sensing、AR waveguide镜片、镜头等光学元件产品。