瑞银：股市下半年涨势续航

瑞银看好下半年股市行情，建议锁定美国中型股等标的。图／美联社

上半年的新冠疫情全球大流行还没结束，金融市场和实体经济已一起经历「脱钩秀」，而第二波疫情与各政府的解封措施同步进行，不同步的政经局势让人难以理解，面对这般诡谲情势，全球最大财富管理银行UBS瑞银，会如何为投资人剖析最新经济局势，以及特别重要的今（2020）年下半年投资展望，令人期待。

综合近期瑞银财富管理投资总监办公室近期发布的分析报告，认为2020下半年在股票仍有上行空间，但上行走势可能较为起伏。瑞银财富管理全球首席投资总监Mark Haefele表示，预期经济增长动能在未来一年会提高速度，投资者在建立股票部位时，应聚焦在部分周期股及价值股。瑞银看好美国中型股、德国及欧洲工业股，并针对避险型投资者，建议配置部分避险基金部位、黄金，以及全球优质股票。

UBS瑞银财富管理投资总监办公室拥有600位各领域专家，长时间追踪政经、产业，甚至个别股票／债券等金融商品的走势，该团队将于本周四（9日）说明2020年下半年投资前景，台湾会由瑞银台湾财富管理亚太区咨询及销售主管柯仕伟主讲。

跨国银行的财富管理部门，主要是服务可动用资产100万美元以上的个别客户，也就是一般较常用名词的「私人银行」，银行总部位于瑞士的UBS瑞银集团是私人银行界的龙头。Mark Haefele建议投资人，无论市场如何变动都要「保持投资」，下半年可善用疫情以来依然偏高的波动率。

「偏高的波动率，才潜藏了投资机会」，瑞银财富管理团队认为，疫情近期发展可能导致经济重启放缓，但应不至于破坏复苏前景，重启可能会采取「边试边修正」的方式，只是任何新的限制都将属于局部，投资人保持投资非常重要。股票仍有上行空间。

在「第二波疫情」阴影导致波动加剧下，瑞银财富管理建议，以平均成本法来建构长期部位，部分可使用期权的投资者，可透过卖出看跌期权在波动率居高不下时取得较高的收益，或是采取能够确保参与往上回升的杠杆结构型策略。