瑞银降评面板双虎、目标价：友达15.5 群创13.8
瑞银证券指出，电视面板价格从2020年5月以来暴涨40～113％之后，基于电视制造商毛利压力极大，加上预期面板供应紧张状态自第二季起将有所舒缓，面板族群的报酬风险比正逐步丧失吸引力，同步降评友达（2409）、群创（3481）至「中立」，开出下游电子零组件2021年降评第一枪。
瑞银分析师Nicolas Gaudois指出，根据瑞银剖析大尺寸LCD面板供需状况，发现2021、2022年供给不足的程度为2与1.2％，较2020年的6.3％缺口缩小许多，因此，尽管下半年至2022年可能还有部分产品会调涨，但幅度将趋于平缓，短线来看，LCD电视面板价格在本季上涨13％后，第二季报价可望转为季持平。
电视面板价格从2020年5月以来强涨，原因来自供应与需求两大层面。瑞银证券科技产业分析师林莉钧表示，供应端受8吋晶圆代工产能吃紧，造成零组件不足；需求方面则受新冠肺炎疫情影响，人们花费更多时间在家，像美国市场的消费者先前就很愿意升级电视，或是购买第二、甚至第三台电视，不过，瑞银认为，这个需求已在2020年发酵，迈入2021年，更要考虑比较基期偏高的挑战。
放眼第二季，瑞银之所以认为面板涨价幅度会趋缓，则是考量：一、电视制造商受制于面板价格走高，蒙受巨大毛利率压力，接下来不太愿意再接受新一轮涨价。二、南韩面板厂延后关闭产线，大陆面板厂持续积极扩产，整体供需状况将较为平衡。三、日本玻璃基板厂电气硝子（NEG）意外跳电造成的产能损失，下季将可获得解决。
观察台湾面板双虎评价，随2020年下半年面板价格强劲回温以来，友达的股价净值比已从先前0.3倍低点，回升至0.6倍，群创则是由0.2倍升至0.5倍，均享受到重新评价（re-rating）带来的上涨。
整体而言，面板价格并无大举下跌的风险，然友达、群创股价净值比已达产业循环中间值，代表其毛利率与获利上档空间大致反映在股价上，报酬风险比现在看来较为公允，因而把友达、群创投资评等同步从「买进」降至「中立」，推测未来12个月合理股价分别是15.5与13.8元。