瑞银看陆今年经济成长 难保5

瑞银上次调降中国经济增长预测是在6月中旬，从5.7％降至5.2％。中国近日陆续公布7月主要经济数据后，包括摩根大通、巴克莱、摩根士丹利、野村等投行陆续调降中国经济预测，且全都不及中国政府设定的全年5％左右目标。

汪涛最新报告指出，今年4月以来，随着中国房地产下行加深，经济增长趋势有所放缓。政策支持力度弱于年初定调，也不及市场预期。虽然7月中共中央政治局会议对宏观和房地产政策的定调更为积极，但迄今尚未宣布明显增加财政支出，房地产宽松政策亦相对零散。

汪涛表示，截至8月18日，只有部分地方政府推出具体政策，尚未见全国层面的放松，一线城市政策也无明显松动。政府亦未加大对房地产开发商的融资支持，未来相关房企的违约风险有所上升。

汪涛指出，由于房地产建设活动下行大于预期，且没有其他政策和行业的对冲，再加上外需也比之前预测更加疲弱，将今年中国GDP增长预测从5.2％下调至4.8％，2024年预测从5％下调至4.2％。

另外，汪涛表示，房地产建设活动持续疲软除了会抑制消费需求外，还将增加工业行业的去库存压力，这意味通缩压力将不会在短期内结束。

因此预计PPI在明年第二季前将持续呈现年减，预计今年年减3％，明年年增仅0.5％。此外，该行维持对今年中国CPI增速预测为0.5％不变，但将明年CPI增速预测下调至1.2％。