三因素影響 華新首季EPS 0.56元

钢铁、镍、铝及铜等多项金属示意图。图／路透

华新（1605）今（5）日举行法说会并发布第1季财报，首季营收507.13亿元，年增19.1%，营业毛利46.28亿元，税后纯益20.95亿元，年减45.3％，每股税后纯益（EPS）0.56元，较上季0.08元成长，但较去年同期1.12元衰退。

华新今日举行法说会，其中资源事业方面备受关注，华新丽华总经理潘文虎指出，印尼旭日厂4条冰镍产线，今年3月电厂上线并网后，全产能开出，惟1、2月因电厂尚未并网，产能只能开到70-80%，导致单位成本提高，再来是因为电厂尚未并网，因此前期要买电，有电费上的支出，也会影响成本，另外，1月金属回收率没有像3月高，因此整体来说，旭日厂第1季的毛利会比较差。

潘文虎表示，印尼旭日厂的产品首季都还在爬坡期，因此对获利造成影响，不过第2季起旭日厂已经可以全产能开出，每季可产出1.3-1.4万吨镍金属，不过整体需求仍得看全球经济成长力道及大陆市场，尤其是中国大陆的房地产仍回复缓慢，因此5、6月也是重点观察期，倘若大陆不锈钢需求出笼，那对镍价、铜价也会有所帮助。

不过，华新于印尼纬创厂的4条冰镍产线，原先预计今年第4季试车，将提前至第3季试车，预计明年第1季就可以量产。值得一提的是，潘文虎指出，不论是华新的印尼旭日厂或纬创厂，都是生产镍生铁至冰镍的一贯化厂，可生产出镍生铁及冰镍等产品，华新在依市场需求而做调整销售，首季仍以镍生铁为主，但观察现在市场，硫酸镍与镍生铁的价格有趋于一致。

法人认为，镍生铁可以做成高冰镍，高冰镍可进一步制成硫酸镍，而电动车电池原料所需的就是硫酸镍，若扣掉转炉成本，高冰镍毛利率大约比镍生铁多1-2%，因此若未来硫酸镍与镍生铁行情趋于一致，有助于推升毛利率方面。