殺人式通膨怎麼活？土耳其「搶救里拉」的貨幣警世錄
「当里拉暴跌、通膨失控，厄多安怎么『一夜救里拉』？」图片为1月3日，站在伊斯坦堡的珠宝店外一名男子。 图／欧新社
「当里拉暴跌、通膨失控，厄多安怎么『一夜救里拉』？」2021年12月20号晚间七点，正当土耳其家家户户都在享用晚餐时，土耳其里拉跌至历史新低点，兑美金汇率一度来到1：18。但里拉贬值对社会大众来说早已不是新鲜事，令市场惊讶的是，当日晚间总统宣布相对应的货币政策与经济方案后，里拉居然瞬间跃升至美金汇率1：13，涨幅高达30%。是什么样强而有力的政策，可以一夜救里拉？里拉起死回生后，能为民众的日常生活带来经济上的改善吗？
美金兑里拉汇率从2021年年初的1：7.4 左右至年底时已经暴跌超过50％，在里拉率跌幅最大的11、12月时，油电、瓦斯、日用品等万物全涨，涨幅从10%到50%不等，导致通货膨涨率不断上升。虽然以目前政府公布的数据来看，2021年的通货膨胀率约在21%，但民间的通膨观测机构ENA Group则表示去年的通膨率高达58%。
根据土耳其统计局的11月份公告资料显示，该月份餐厅与旅馆的价格比前年同期涨28.9%、食物涨幅也比前年同期涨27.1%。虽然物价上涨，但政府却仍不断调降利率，土耳其总统厄多安（Recep Tayyip Erdoğan）认为「高利息是导致通货膨胀率居高不下的原因」，因此从去年8月开始，利息一路从19%调降至目前的14%，土耳其经济成为实质上的负利率经济体，实质购买力急速下降。
造成里拉短时间内暴跌的主要原因有两个：首先是央行短时间内的大幅降息，使得投资人将里拉抽出投入其他利息更高的其他投资工具。其次是国内的政治因素引发市场信心动摇，在总统厄多安向大众讲演，强调降息方向不变时，有媒体捕捉到在台下的前土耳其财政部长艾尔文（Lütfi Elvan）并未跟着众人鼓掌，随后即在12月初时宣布辞去财政部长一职——对此外界也解读：艾尔文的离去代表，「总统厄多安的经济内阁里再无反对降息的意见」，降息必将势不可挡。
去年12月20日，土耳其里拉跌至历史新低点，兑美金汇率一度来到1：18。不过令市场惊讶的是，当日晚间总统宣布相对应政策后，里拉居然瞬间跃升至美金汇率1：13，涨幅高达30%。图为今年11月，一名男子从伊斯坦堡香料市集附近走过。 图／法新社
2021年11月24日，警察在伊斯坦布尔抗议经济危机和高昂的生活成本时拘留了一名男子。 图／法新社
由总统厄多安领导的「以低利率抗通膨」经济政策，不论是在国内外都引起各界热议，一面倒的认为低利率无法降低通膨，反而会使经济更加恶化。土耳其在野党包含共和人民党（CHP）、好党（IYI Party）与民主进步党（DEVA）在内都紧咬经济议题抨击执政党，抛出提前举行总统大选救经济的诉求，
甚至呼吁总统不要再发表任何反常理的经济理论以免又造成股汇市暴跌。
但就在市场普遍对里拉持悲观看法的当下，总统厄多安在12月20日晚间发表新的货币经济政策后，市场却出现异常的反应，里拉汇率瞬间拉升30%。总统提出的锦囊妙计主要有两项，包含承诺将把约2,800亿美金等值的黄金投入市场救里拉，以及推出里拉定期存款保值政策。
首先，针对土耳其的黄金存底，虽然总统承诺的金额庞大，但实际查询央行的黄金存底后却发现，土耳其国库只有385亿美金等值的黄金。截至1月5日为止土耳其央行公布的资料显示，政府在12月13日前就进行了四次护盘，总金额超过50亿美金。与之相似的对市场信心喊话的政策过去也多次出现，却不曾起过显著的作用，因此外界主要认为影响当晚里拉汇率的因素为里拉定期存款保值政策。政府推出里拉3个月、6个月、9个月与12个月的定期存款方案：
土耳其在野党包含共和人民党（CHP）、好党（IYI Party）与民主进步党（DEVA）在内都紧咬经济议题抨击执政党，抛出提前举行总统大选救经济的诉求，甚至呼吁总统不要再发表任何反常理的经济理论以免又造成股汇市暴跌。 图／路透社
图／美联社
换句话说，由政府保证里拉不受汇损的影响，提升民众储蓄里拉的意愿。在12月10日时政府公开资料显示，国内银行里拉帐户约占全部帐户的35%，其余65%都是外币帐户，里拉帐户的存户有超过90％都是选择一般帐户或是3个月的里拉定存，表示国内民众早对里拉失去信心，转而储蓄外币、黄金甚至是比特币。
政府将此次「里拉汇率的胜利」归功于定期存款保值政策发挥作用，否认政府出手干预市场，但却没有公布实际上里拉存户增加的百分比，也令外界认为汇率市场的波动其实仍是政府投入资金救援的结果。
然而对于社会上各个阶层的人来说，不论是在里拉无下限的崩盘时或是止跌回升后，大家所面对的经济困境都依旧存在。从土耳其社会保险局的资料来看，2020年约有42%的劳工领取最低薪资（2021年为2,850里拉），即使扣掉部分为雇主低报的情况，国内以最低薪资过活的土耳其劳工仍为数众多。对这些蓝领阶级来说，物价涨幅所带来的影响相当大，但他们并不把物价上涨全怪罪于政府的经济政策，认为这是国内投机囤货份子所造成的现象。一位目前从事采矿工作的工人阿里表示：
「以前的100里拉可以买很多蔬菜水果，现在去市场却只能买马铃薯、洋葱等基本食材。每次汇率一波动，超市与市场的价格就马上随之更动，这显然是有人暗中哄擡价格。尤其是现在里拉回稳后，餐厅或是超市的价格也没有调回来。」图为今年1月，伊斯坦堡一个蔬果摊贩。图中的商品标价，一公斤的番茄要价13里拉，在过去只需要3-4里拉就能买到。 图／路透社
像阿里这样的广大土耳其蓝领阶级，也多半为执政党的支持者，对于物价上涨问题的砲口也主要朝向政府口中的「国外势力」以及「市场投机份子」。
有别于蓝领阶级，土耳其的白领阶级则有完全不同的看法。对白领阶级来说，每个月领薪水时就立刻买外币或黄金避险是自然的反射动作，他们不相信政府能够有效稳定汇市。然而随着里拉币值的下跌，每个月能购买的外币就愈来愈少，对政府的怨言也就愈来愈多。即使里拉汇率近日回升，白领阶级也多半持悲观的态度，认为这只是里拉的「回光反照」现象，并持续寻找离开土耳其到国外赚外汇的其他机会。一位担任主管职的阿荷美特表示：
「在伊斯坦堡如果你的薪水是里拉而不是美金的话，你绝对没办法过上有品质的生活，因为你只会愈来愈穷。」 图／欧新社
然而对于社会上各阶层的人来说，不论是在里拉无下限的崩盘时或是止跌回升后，大家所面对的经济困境都依旧存在。从土耳其社会保险局的资料来看，2020年约有42%的劳工领取最低薪资（2021年为2,850里拉）。图为跨年排队买乐透的土耳其人们。 图／路透社
在里拉贬值危机与通货膨胀中唯一的受惠者，莫过于从事出口产业的资方。一名从事出口事业的老板托卡表示，虽然面对电费、油价等成本上涨，但由于出口赚取美金外汇的关系，对事业的影响有限。他也表示政府应该大力补贴出口厂商，让这些厂商可以更有能力发展生产制造，扩大事业体以增加就业机会。反之，这波混乱对于进口商来说，则是一场灾难。在伊斯坦堡从事进口事业的老板艾莫瑞表示，为了避险，他目前都以美金对里拉1:20的汇率来计算价格，要找到仍有竞争力的产品并不容易。
走在第一大城伊斯坦堡的街上，路上依旧是车水马龙，各个餐厅座无虚席，购物中心也是挤满了逛街的人潮，仿佛土耳其并不存在经济问题。但才刚迈入2022年，土耳其政府随即宣布油、电、天然气与交通运输费全部齐涨，即使在2021年年底时政府大方把最低薪资加薪50%，但加薪的幅度最终只会被不断上涨的物价吃掉，无法让受薪阶级有效且长期地受益。
总统厄多安曾提出要把土耳其发展为第二个「世界工厂」，降息的主要目的之一也是为了吸引外资，目前包含财政部长与央行总裁在内部会首长都是支持低利率抗通膨政策的拥护者，预期在2022年仍会持续降息。除此之外，降息的另一个目的则是希望可以增加出口力道，让制造商、出口商可以得利进而扩大生产投资。同时也希望透过此方式，可以缩减土耳其的贸易逆差，增加外汇存底。但以这样激烈刺激经济的方式，却也很有可能让经济行走在危险边缘。
2008年全球金融危机后，土耳其举债建设，到2020年底时，土耳其外债高达4,500亿美元，约占国内生产总额的62％，如未来美国决定升息，不仅外资会抽离土耳其，也会造成土耳其偿还外债的负担，一旦出现外债偿还危机，就会瞬间引爆市场的不定时炸弹，造成国内经济危机。但对于外国投资者来说，稳定的经济环境也是评断该区是否适合作为长期投资的因素之一，土耳其经济的不确定性反而会造成外资的却步。如何在稳定物价、刺激出口与吸引外资等各方面寻找最合适的平衡点，则考验着土耳其政府的能力。
如何在稳定物价、刺激出口与吸引外资等各方面寻找最合适的平衡点，则考验着土耳其政府的能力。图为一名伊斯坦堡的小贩正在烤栗子与玉米。 图／美联社