陕西省推行科技成果转化“先投后股”

21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道

近日，陕西发布了《推行科技成果转化“先投后股”项目资金投资工作指引（试行）》（以下简称《指引》）。

《指引》鼓励和引导试点市（区）探索通过“先投后股”方式，创新财政资金支持科技成果转化模式，提高科技成果转化和产业化水平。

在上述模式下，对于符合资助条件的科技项目，政府将给予扶持资金，若项目商业化转型成功，政府资金将转化为股份获取相对收益后退出。

值得一提的是，为破解科技成果转化难题，此类模式在重庆、成都等多地已经推行。比如2023年12月27日，重庆高新区2家获“先投后股”科技成果转化政策支持的企业，在重庆股份转让中心完成“认股权”登记手续，持有方为重庆科学城投资控股有限公司。

项目定位上，《指引》指出，聚焦试点市（区）主导产业领域，重点支持“三项改革”科技成果在试点市（区）内转化落地的科技型企业。“先投后股”项目应有良好的技术创新性和产业化前景。

资金来源方面，陕西鼓励有条件的试点市（区）设立“先投后股”资金池，实行专款专用。陕西省科技厅将“先投后股”项目纳入省科技计划重点项目，原则上按照试点市（区）实际出资的1:1比例予以配套，最高不超过1000万元。

具体到支持方式，《指引》明确各试点市（区）可委托秦创原发展股份有限公司等国有投资平台作为投资主体，定位为“科技成果转化合伙人”。在“先投”阶段，财政科技经费以科技项目扶持资金拨付至投资主体，再由投资主体将资金投入被投企业。

在“后股”阶段，当触发转股条件时，根据投资主体与被投企业的约定，该笔资金性质转化为投资资金，由投资主体持有被投企业相应股权。

值得一提的是，《指引》明确单个项目支持资金原则上不超过项目总投入的50%，且金额不超过200万元；重大项目可采取“一事一议”方式给予支持。财政科技经费转股后不成为被投企业第一大股东。

股权转化方面，在项目达到《项目合同书》约定的股权转化条件后，试点市（区）会同投资主体在规定时间内对项目承担企业开展股权转化，并签订《股权投资协议》，试点市（区）确定股权持有主体。转股后，由试点市（区）持股主体委托投资主体行使股东权利，负责持股管理、股权退出等工作。未达转股条件终止的项目结余资金按原渠道退回。

根据《股权投资协议》约定，在实现预期盈利目标或达到一定的投资年限后，按照适当收益原则，可采取股权回购、股权转让、并购重组、挂牌上市和清算等方式退出。

对于收益回收，股权退出后形成的资金，除支付投资主体必要的管理费用（管理费用比例不应超过所在地私募基金市场平均水平，且应建立相应激励机制）支出外，本金和剩余收益部分由投资主体交至“先投后股”资金池，滚动使用，形成循环运行的长效机制。