商品期货趋势专栏－Fed偏鹰 黄金看贬

美联准会（Fed）官员已有越来越多人偏鹰，包括波士顿联准银行总裁罗森格伦（央行应该在9月宣布开始减少每月1,200亿美元的购债规模，他认为购债不再有利于创造就业机会，反而会推高利率敏感商品的价格）、里奇蒙联准银行总裁巴尔金、亚特兰大联准银行总裁博斯蒂克（预期资产购买计划2021年第四季开始「退场」，若就业市场继续强力改善，则不排除更早开始，他个人预测，Fed将于2022年底首次升息）等纷纷释出年底前缩减购债，预期升息的机率提前，对黄金来说为负面。

至于在通膨方面，近期原物料处于高档整理状态，没有像之前一直上涨，而且世界各国政府还是持续实施基建计划，这有利于通膨，不过，美国总统拜登有在压抑通膨，日前宣示打击通膨的决心，除了公开要求OPEC与其盟国增产、「让消费者可以用更低价格买到汽油」外，更计划召集货运与航运公司等相关业者加速港口作业时程，因此，通膨未如先前强，这对黄金的影响持平。

总合来说，因利率出现酝酿升息的想法，虽然通膨因为商品需求仍强，但是美元转强以及拜登压抑通膨，通膨的强度应该不会那么强，整体对黄金应为负面影响。可卖出台湾期交所推出的黄金期货契约，不过仍要重视风险，设好停损点位。