商品期货趋势专栏－油价 基本面成焦点

上周EIA原油库存续增209万桶、原油消费量弹升22.2万桶／日，产量则小减10万桶／日。汽油库存大减440.7万桶，蒸馏油库存下降139.4万桶。本周数据偏多因素如原油供需数据转佳，成品油库存大减；偏空因素如原油库存续增、美国SPR回补量下降，整体数据对油价影响中性偏多。

中东地缘政治冲突对油价影响淡化，供需基本面成焦点：本月OPEC月报今年第4度下调今、明年的原油需求展望，2024年全球原油需求由193万桶／日下调至182万桶／日，2025年则由164万桶／日下调至154万桶／日。

IEA月报则指出因大陆经济成长未见起色，石油需求已呈现连续6个月的萎缩，预计将继续拖累明年全球的用油需求，但美国、加拿大、巴西等国将持续扩产原油，加上川普当选后预期美国整体产油能力大增。在供给大幅增加，需求却持续疲弱的情况下，将使明年油市供过于求至少100万桶／日。两月报对油市看法较为悲观，明年油价恐将继续承压。