升息潮 15档金融股Hold住

15档金融股相对抗跌

美国联准会（Fed）升息3码，主席鲍尔坚定以升息压抑通膨决心，不借放缓经济及就业市场，台湾央行也决定升息半码，台美利差持续扩大，有利金融股营运。

包括台企银、富邦金、远东银、台中银、安泰银、高雄银、日盛金等15档金融股，22日表现相对大盘抗跌。

法人分析，9月Fed升息3码，符合市场预期，此次会议更坚定将刻意放缓经济及就业市场以压抑通膨的决心，唯有通膨率回降后才会放松紧缩性货币政策。

台湾虽受输入性通膨所苦，然通膨压力较小，且出口动能第四季可能放缓，因此，仅跟进升息半码，台美利差将持续扩大。

美国升息步调较快速下，外币放款业务占比较高，寿险、产险占比少的金融股，如第一金、永丰金、兆丰金、玉山金等，受惠较显著。

国泰证期资深经理蔡明翰指出，美台央行纷纷升息，对金融股而言，存放款净利差扩大是正向因素，但股债市场因Fed升息而双跌，却是负面因素，在国内外投资部位庞大的金融股，财报上将因此出现未实现损失，净利差扩大的利多，不能与未实现损失的利空相抵。

但如果股债市一旦止稳，金融股的走势就会不一样，原本的投资部位未实现损失将回冲，净利差扩大利多也有机会发酵，他建议投资人在金融股拉回时，可以分批布局，但要等待一段时间。

中信投顾分析，Fed升息循环仍持续，金融股短期内仍遭受俄债及防疫保单影响获利表现。选股方面，建议以受惠升息、稳定配息及高殖利率标的为主。

美国8月CPI年增8.3％，核心CPI年增率6.3％，创近5个月新高，推升市场对Fed的升息预期，今年FOMC剩余二次会议，Fed仍将升息5码至4.25％～4.5％。

中信投顾预估，Fed升息一码对台湾银行业获利提升42.73亿，兆丰银获利最为显著，约4.32亿，玉山银3.37亿、第一银2.73亿、北富银2.73亿、国泰世华2.34亿、永丰银2.05 亿。