升息潮涌 亚洲仅三大产业顺风顺水

标普全球评级亚太区首席经济学家库伊斯（Louis Kuijs）指出，亚太地区货币政策制定者今年面临「艰难的取舍」，一则俄乌冲突扩大拉升能源和其他原材料的成本，加剧了全球通膨；另则，日益强硬的美国联准会紧缩货币政策，最近还暗示将大幅缩减资产负债表，这些政策提高了亚洲新兴市场资本外流的可能性，进而打击亚太区货币，也显示了亚洲新兴市场对这一动态的脆弱反映。

亚太区潜在的资金外流压力，标普分析，不仅限于追求美元部位的高利趋势，还有亚太区经济体用于支付更高价格的进口能源商品，迫使各亚太区多数中央银行有必要提高政策利率，以锚定通膨预期、保持货币政策的信誉，并支持本国货币或阻止金融不稳定。

法国外贸银行东北亚经济研究部门指出，当前的升息循环肯定会在亚洲市场愈见普遍，亚洲有几个潜在的赢利行业，如金融、消费休闲、商业地产将顺风顺水。随着利率的提高，银行和保险公司可以从中受益。除非利率突然上升、造成经济衰退和资产质量恶化，所幸随着亚洲经济强劲复苏，这种机会不大。

「国际趋势的转变，不一定都是坏消息」，法国外贸银指出，大宗商品价格上涨和地缘政治可能使部份亚洲国家特别有吸引力。例如，印尼可以在镍供应方面取代俄罗斯，印尼占有37%的市场份额，近日已宣布2022年镍供应增加40万吨，超过俄罗斯25万吨的总产量。产业部份，随着流动性收紧和政府政策的收紧，技术、通信服务和住宅物业则要特别谨慎。