升息期间 高股息成长股出头

八档今年来正报酬的高股息基金

高股息股向来相对防御，当市场逢剧烈震荡期，相关基金也顺势展现抗跌实力。统计MSCI世界指数今年以来跌幅逾17％，接连受到疫情、俄乌战争、通膨攀升等威胁，投资专家认为，高股息股票跌势相对较轻，高股息收益也吸引投资人。

根据Lipper资料统计全球、美国、欧洲收益股票型基金，32档今年以来平均仅下跌3.7％， 近月跌幅也约2％上下。今年以来有八档高股息基金维持正报酬。

M&G环球股息基金研究团队表示，不仅美国连续升息，欧洲央行委员鹰派谈话表示不排除下次会议升息的可能性，可能在夏季前收紧货币政策，而全球陆续进入升息循环，高股息成长股票未来表现在升息阶段将更受瞩目。

M&G投资建议，现阶段投资人挑选出股息长期稳定成长的个股，表现相对稳定，长期具备复利效果；此外，从历史经验来看，股息成长公司在利率上升期间表现也更强劲。

观察过去几年，全球企业更着重「高成长性」，而非「高配息率」，随着资金逐步紧缩，市场风向将逐渐从成长股转向价值型股，股息成长型标的可纳入投资组合当中，兼顾防御与孳息效益。产业方面，进一步看好科技产业、消费者趋势、医疗服务等可能受惠于美国与全球经济复苏、且长期股息成长趋势的标的。

台股方面，高股息投资也成为升息下的主流投资术。群益马拉松基金经理人王耀龙指出，台股上市柜家数超过上千档，除了投资人所熟知具股价爆发力的高成长股外，当然也不乏高股息殖利率的企业。去年整体上市柜公司业绩与获利表现亮丽，且今年看来不少公司在配发现金股利上的意愿都相当高，预期今年上市柜公司的现金股息殖利率应该会表现不错。

此外，高股息概念股通常是市场震荡下不错的选择，企业体质稳健、财务结构健全，才能支付稳定的现金给股东，股市震荡下选择有股利保护的价值型投资，不失为好的投资策略。