升息「终」声响 及时切入全球龙头股 1年后历史绩效表现上看30.7％

元大全球优质龙头平衡基金研究团队分析，美国2023 年上半年核心通膨率将有机会明显回落，核心通膨率很可能低于联邦基准利率，届时将达到联准会所设定的实质正利率目标，美国升息终点约在5%至5.25%区间，随着升息终声响起，利率对于全球股债的压力将逐渐减轻，股债未来转为多头的方向将逐渐明朗。

目前全球股债市的评价水准也在过去十年相对低点，惟长期布局龙头股债、赢在股债多头起涨的好时点。依据历史数据显示，全球龙头股和优质债券在停止升息后，报酬表现更是优异，以全球百大企业为例，联准会停止升息1年后绩效即达30.70%，3年后更达92.5%，优于全球中、小型股。

资料来源：理柏资讯2018/12/20~2021/12/20。前次升息循环最后一次升息日为2018/12/20。全球百大企业系以标普全球100指数为代表、全球中型股系以MSCI全球中型股指数为代表、全球小型股系以MSCI全球小型股指数为代表。

元大全球优质龙头平衡基金研究团队表示，除了未来停止升息的正向因素外，全球优质龙头企业拥有大者恒大、竞争力持续领先的发展趋势，身为产业龙头，必然拥有关键技术、掌握核心竞争力等护城河要素，从历史表现也观察到从历史表现也观察到全球百大企业的毛利率从2012年的30%成长至2021年的38%，更佐证优质龙头企业在护城河优势下所展现的竞争力与获利能力持续提升；回顾过去历次升息循环结束后的股市表现，全球百大企业股价表现更是远胜其他中小型企业。

元大全球优质龙头平衡基金研究团队进一步说明，今年以来股债市场震荡反复，行情常常出现过度乐观或悲观的现象，预估短期市场仍属震荡格局，因此建议投资人布局以择优质股债动态配置策略，可说是攻守兼备的最佳逢低进场方式。元大全球优质龙头平衡基金特色聚焦龙头股和优质债券两大资产，且绝不投资垃圾债，待利率走势明确和景气样貌清晰后，将可为投资人创造长期稳健增值的绩效表现。