市場震盪變紅利？國銀去年對美放款衝上8,257億 年暴增近千億元

据金管会统计，2025年底国银对美放款余额8,257亿元，全年新增993亿元或13%居海外之冠。图／联合报系资料照片

美国经济稳健扩张，加上市场震荡创造进场时点，推升国银对美放款爆发。据金管会统计，2025年底国银对美放款余额8,257亿元，全年新增993亿元或13%居海外之冠，显示国银正加速布局美国市场。

更关键的是，在美元全年贬值4.1%情况下，对美放款仍年增13%。若还原汇率因素，美元实质放款增幅估近18%，新增规模逼近1,300亿元，实际动能远高于帐面数字。

银行主管指出，第一个动能来自基本面。美国通膨可控、经济成长稳定，数据中心、航空、基建等当地产业融资需求升温，企业资本支出与再融资同步扩张，带动国银参贷与联贷部位明显上升。

第二个关键则来自次级市场价格修正。台资银行长期难进联贷案的「初级市场」，多在「次级市场」溢价买授信债权，收益率遭压缩；去年4月关税战引发波动，债权价格回落至平价，进场成本大幅下降。

资金充裕的国银趁势承接债权，在不侵蚀收益下扩大美元资产部位，成为放款暴增的重要推手。

至于台美关税谈判后的2,500亿美元国家保证投资计划，银行圈认为制度定案，估一年后商机才会发酵。目前82家台积电供应链厂商中，虽有25家已赴美布局，但资金调度多仍在台湾，尚未反映在去年放款数据。

金管会统计显示，2025年国银海外分子行新增放款前三大市场为美国、新加坡与日本，全年各新增993亿元、879亿元与706亿元；余额分别为8,257亿元、4,872亿元与6,298亿元，呈现「美国体量最大、动能最强」的双重领先结构。

整体来看，2025年对美放款成长，是「景气动能」与「价格红利」双轨推升。若未来国家保证机制上路，对美授信规模与收益贡献，仍有续创新高空间。