实探｜涨到离谱，药企望“药”兴叹！
数据是个宝
数据宝
炒股少烦恼
7月下旬的安徽亳州阵雨滂沱，路上行人稀疏，但亳州的产业地标——康美中药城却人声鼎沸，他们都在忙碌着当天的中药材交易。
康美中药城交易中心。 陈雨康/摄
在这一片热闹中，涨价，无疑是这座市场近来最热门的话题之一。近一两年来，中药材价格暴涨让整个市场都处在一片躁动气氛中，部分热门品种价格更是连涨数倍之多，不少早有囤货的商家更是赚得盆满钵满，中药材种植户也迎来了“大丰收”。
但这一轮中药材异常涨价的背后却另有推手。7月24日，亳州市中药材协会在发布的《关于禁止哄抬中药材价格的倡议书》中提到：“当前，受社会资本的影响，部分中药材从业者组成联盟，奇货可居，导致一些中药材品种价格异常波动，已经严重超出了历史价格。”
这场涨价狂欢的背后更是暗藏隐忧：在无规失序的金融化热钱炒作下，中药企业生产成本大幅攀升，部分药企无奈选择少生产甚至停产，进而导致患者用药紧缺；中药材种植农户盲目跟风扩大热门品种种植，为未来的下跌周期埋下伏笔，面临血亏窘境……
涨到商家都直言“离谱”
亳州——作为全球最大的中药材交易中心，毫无疑问地被称为“中药之都”。从华佗在这里开辟第一块药圃开始，中医药就融进了亳州人的生活，也逐渐成了这座城市的经济命脉。
亳州中药材商品交易中心。陈雨康/摄
早晨9时，记者走进康美中药城——这座全球最大中药材交易中心的交易大厅，一眼望去，一排排被麻袋装满的各色中药材俯拾即是，不少摊位前人头攒动，这其中，不仅有拎着塑料袋的散客，更有用笔记本记录市场行情的专业贸易商。
亳州中药材专业市场（康美中药城）全国规模较大的中药材交易中心。图片为交易大厅的早市交易实景。陈雨康/摄
交易大厅露台边的长凳上，年过六旬的采购商老徐正清点着推车上的货品。他告诉记者，这两年的中药材价格可以用“离谱”去形容，尤其是“三白一黑”（白术、白芍、白芷和牡丹皮）。其中，常年20元/公斤到40元/公斤的牡丹皮，现在市场报价已经叫到120元/公斤以上，抽芯率较高的精品甚至达到200元/公斤。白术这种常年20元/公斤到30元/公斤的药材，从去年开始节节攀升，当前报价已超过150元/公斤。以前白芍的尾芍卖5元/公斤都没人要，商家基本上就直接扔了，现在这些货也可以卖到四五十元每公斤。
康美中药城，图片为牡丹皮。陈雨康/摄
“白术37元/公斤，白芍24元/公斤……”走近老刘的店铺，映入眼帘的是门口写着的价格表。“这是去年的价格。”老刘摇了摇头，“两个星期前，白术还是卖150元、160元一公斤，现在已经涨到每公斤180元、190元。白术你现在要的话，我给你每公斤180块钱，不过要等一个礼拜才会有货。”
据他介绍，暴雨导致内涝是这一轮白术涨价的主因。今年7月中原地区遭遇暴雨天气，安徽亳州、安徽太和、河南沈丘等地的白术种植区遭受了不同程度的涝灾。部分地块积水严重，白术长势受到严重影响，部分种植户已提前采挖以减少损失。
一位接近当地中药材协会的人士也对证券时报记者表示，前几年牡丹皮（黑丹皮）每公斤大多十几元、二十元，好一点的小三十元，导致农民对它弃如敝履，种植面积开始缩减。如今，牡丹皮突破了一百元每公斤大关，而且市场货源紧张，短期内很难补货。
“因为大家都知道它（黑丹皮）的货是跟不上的，甚至有人估计未来两三年地里都拿不到很多货，所以就有人兜手里不卖，想等着价格再高一点卖出。”该人士说道。
类似白术、牡丹皮的价格暴涨“神话”在整个中药材市场中并不少见。以此前极为火爆的品种酸枣仁为例，2020年左右时，这一品种的价格在200元/公斤左右，但到2023年时一度逼近1000元/公斤，涨幅将近5倍，但这一品种到今年价格又快速下滑，目前最新价格已降到520元/公斤。
中药材天地网的数据显示，目前价格年涨幅超过100%的中药材（含同一品种不同规格）已超过60个，年涨幅在百分之几十的品种则更多。
不仅是在亳州，广西玉林的中药材也经历着异样的疯狂。中药材天地网的一份玉林药市6月点评显示，今年6月，中药材中的调料品种行情全线暴涨。起先，是由于胡椒在越南主产区减产，随后在国际资本进入和美元汇率继续浮动的情况下，胡椒在越南产地行情持续上涨，并由此激发了中国市场的投资热情。
据介绍，由于胡椒是国际性大宗品种，6月前期不足半个月的时间，其行情在国内一些团队的操作之下暴涨50%，前期压货的商家赚得盆满钵满，并带来了市场的蝴蝶效应。一时间，白豆蔻暴涨、草果暴涨、荜茇暴涨、香叶大涨，肉豆蔻大涨……6月10日前后几天，玉林调料市场车水马龙、人声鼎沸，卖货的、买货的、打包的、看热闹的，比比皆是，行内的行外的都想来分一杯羹，商家情绪躁动，市场已经陷入疯狂。
热钱涌入加速“供需失衡”
从前文所述不难发现，中药材价格暴涨并非毫无缘由，其价格往往是由于天气导致减产等客观因素引爆，部分热钱涌入加速“供需失衡”。
对此，四川省中医药发展促进会副秘书长周宗晟告诉证券时报记者，近几年中药材涨价有两个方面的原因。一是正常涨价，目前中医药的使用在提高，同时此前几年消耗了大量库存，因此随着市场使用量增加，中药材整体价格有一定幅度的上涨是正常的。但另一方面则是资金炒作，目前相当多资金从房地产等领域退出后，选择了中药材作为新炒作目标，这主要是由于中药材的生长需要时间，更需要“看天吃饭”，因此供应总是有限的，尤其是那些需要多年生长的中药材，想短时间大量供应更不可能，因此囤积中药材成了一些商家牟利的手段。
“比如黄连，它的生长时间要到5~7年，早在2019年的时候，我们就了解到有一些资本在囤积黄连。当时黄连的价格非常之低，在每公斤50元到70元之间，炒到去年，黄连的最高价到现在已经是每公斤400多元。”周宗晟说。
一位在重庆从事中药材收购的小商家也表示，这几年中药材价格确实涨得非常高，波动也更大。“据我了解，确实有很多大资金，之前是做房地产的，现在很多都来炒中药材了，他们基本就是从我们手里收购走大量的药材，然后放在冷库中储存起来，等待价格涨上去之后再放出来。像我们这类没有太大资金实力的小收购商，平时是根本不敢囤货的，放太久我们都怕砸手里，但他们不怕。一般我们从种植户手里收购之后，只要每公斤有个1元、2元，甚至5毛的利润立马就转手卖掉了。”
据介绍，这类热钱还会跟中药材市场方面的信息数据方、仓库方、流通方等各方合作，在业内人士的加入下，其炒作成功概率非常高。
亳州的一位商家则表示，有传言说，所谓的“大老板”会组成类似“冷链商会”的组织，通过几千万乃至上亿的头寸，奔赴原产地锁定货源，从农户手中转移大量现货至冷库囤积，炒作药材价格。尤其是在极端天气等条件的加持下，炒作变得更加顺理成章。
移动互联网的普及，尤其是行业短视频的传播，也在中药材市场上扮演着涨价的催化剂。
记者在实地探访中了解到，夏天以来亳州中药材行业最引人瞩目的消息便是7月上旬亳州某冷库失火。该消息主要通过短视频曝光，一个失火的画面配上“万吨药材付之东流”“白芍、丹皮损失惨重”等字幕，极其挑逗业内交易者的情绪。
这则没有从权威渠道发布的“冷库失火”信息经过不断传播，衍生出了多个版本，间接导致了这一独立的突发消防事件演变成影响市场的价格推手。
中药材天地网则表示，今年6月调料品种的涨价，绝大部分是人为因素的影响。股市、楼市降温，贷款政策宽松，大部分资金寻找投资机会，调料中一些品种具有金融属性，所以吸引了不少的热钱。一段时间以来，调料市场的生面孔比较多，不分青红皂白的“你买我也买”，刺激行情飙升。疯狂的市场使得各方参与者几乎失去了理性，也迷失了方向。
而前述的亳州商家进一步表示，目前包括白术在内的几个中药材品种价格，明显存在虚高和价格泡沫，但戳破泡沫只需一个时机。“如果有关部门要严打，或是这些事件有了大面积曝光，业内就有了共识，那价格可能会迅速回落。”
不过，也有业内人士不认同炒作有如此巨大的威力。从事中药材行业三十余年的侯氏药业侯涛已经历中药材市场的数轮周期和多次波动，对于近两年以白术、牡丹皮为代表的中药材价格大幅上行行情，他认为，其本质仍是行业运行周期的反应。无论是何种中药材，“少了是宝，多了是草”是亘古不变的规律。
以白术为例，据他介绍，2008年白术价格约为18元/千克，在天气等原因的作用下，此后白术价格始终在15元/千克至17元/千克之间反复浮动。2019年，白术价格一度跌至7元/千克，彼时，尽管一般农户略有利润，但白术的种植大户严重亏损。2020年，受雨水和内涝影响，白术减产，加之玉屏风等药品需求增加（其原料之一即为白术），导致白术价格迅速上涨。
“白术长年处于价格较低位，导致种植户态度消极，其种植面积难以增加。而2019年以后的减产、天气等原因，极大地消耗了白术库存。2022年前后，玉屏风等药品需求火爆，已经经历过一轮去库存的白术进一步走俏。”侯涛说。
侯涛也直言，不容忽视的是，数字经济尤其是电商等平台的兴起，让业外人士进入中药材行业的门槛变低。新进从业人员数量在近两年与日俱增，有类似“鲶鱼效应”的作用，进一步激发了中药材市场的活跃度。在侯涛看来，这种现象也必然会导致部分药材的价格上涨。
炒作对行业破坏性巨大
所谓炒作，就是用手段隐藏了真实的“供需关系”，一旦“真相大白”，炒作自然偃旗息鼓。今年6月广西玉林调料品种的涨价就是如此。
市场永远没有只涨不落的行情，在经历6月前期的疯涨后，6月12日，一则越南产地胡椒掉价的消息传遍商家们的朋友圈，广西玉林市场上午还是高涨的胡椒到了下午立即下跌，并引发了一些商家的恐慌性抛售，6月15日胡椒最低跌至45元每公斤，相比6月12日最高的每公斤65元跌去30%，追涨的商家多数被套。此次胡椒掉价还引发了市场的连锁反应，各品种也随即全线下跌。6月下半月以来，虽然有个别品种价格有上涨的迹象，但主要品种的表现是大势已去，不少后期跟风者成了接盘侠。
中药材炒作之下，不仅是跟风炒作的资金面临巨大风险，对中药材乃至中药行业的发展都有着巨大的破坏性。
“中药材价格的无序上涨，首先威胁到的就是中药企业的发展。我们很多药比如一些中成药或者中药饮片的成本价格涨上去以后，但医保那边是不可能随时给你涨价的，导致药企甚至停产某些中成药，因为成本太高，多生产就是多亏钱。而这，显然对老百姓也是不利的，因为药最后还是要投入到正常的医疗和健康中使用，它才能够发挥价值。”周宗晟说。
而在周宗晟看来，中药材炒作甚至还会带来中药行业的劣币驱逐良币：“中药材是分等级的，在价格暴涨之后，我为什么非要用最好等级的中药材？这也导致老百姓在医保体系里无法用到最好的中药。”
中药材价格暴涨带来的另一个直接的影响是，不少中药材种植农户蜂拥而入，盲目跟风扩大部分热门品种的种植。这在未来极易导致抗风险能力较低的种植农户遭受重大损失。
证券时报记者了解到，目前有不少种植农户正在跟风种植，但他们似乎并未深入了解具体的行情和判断。重庆的一位种植农户告诉记者：“我之前是在外面打工挣钱，但现在我朋友种药材都赚到大钱了，所以我今年也开荒了十多亩地，从甘肃买了一批党参苗过来种上了。”
事实上，若将视角聚焦到中药材供应的中长期，“谷贱伤农”的困境也在药材种植环节屡见不鲜。当某种药材出现商机时，农户往往会扩大种植规模。然而，这种盲目的跟风种植，却常导致后续年份供应过剩，市场价格随之下跌，农户见收益不佳便会选择“弃种”，从而为后续几年的供应锐减埋下伏笔。
牡丹皮正是在“谷贱伤农”规律下实现价格异军突起的药材之一。专营牡丹皮等药材的商户梁建军（化名）对记者表示，三四年前，牡丹皮价格极低，最低达到每斤十几元。农民经过6年左右的种植后，一亩地产出约三百斤、四百斤的牡丹皮干货，总计可以卖出四千元、五千元。但这其中还要扣除挖机费用，以及修剪、刮皮、抽芯、晒干等加工工序的工人工资，“七七八八都算上，其实挣不到多少钱。”
因此，周宗晟认为，监管层尤其是部分中药材种植重镇的地方政府应引导种植农户不要跟风，更不能参与炒作，这才能一方面保障中药材的长期稳定供应，另一方面也更能维护种植农户的长期收益。
而对于越来越多的资本进入中药材领域，周宗晟坦言，对于资本也不能“一棒子打死”。“中药材行业要发展，离不开资本的助力，有了资本中药材行业才能快速、高质量发展；但资本进入之后，一定要规范、有序，不能无序地参与炒作赚快钱，这对行业和经济发展都是有巨大伤害的。”
来源：证券时报官微
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责编：何予
校对：姚远
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