寿险营运 两年大不同

寿险业者分析，美国联准会升息的速度与幅度是1981年来首见，美元又独强，美债殖利率今年大幅反弹，市场估美债损失亦是1949年来最严重，股市波动剧烈，经济前景未明，已符合大环境造成经营模式重大改变，金融资产重分类已有其必要性。

寿险业放在公允价值经其他综合损益（FVOCI）的金融资产，到6月底近4.63兆元，大部分是债券，但亦有部分股票，在摊销后成本（AC）项下则有15.6兆元，主要是各式债券以成本列帐。

估计寿险业放在OCI项下的债券约有3.9兆元，到6月底未实现损失逾6,000亿元，9月势必再扩大，若能将债券重分类到AC项下，则净值有望回升数千亿元。

金管会目前必须先分析市场变动情况，及会计公报的相关规定，厘清目前是否符合「经营模式改变」的重分类条件，同时也要确定是否大部分寿险公司都面临相同问题，有资产重分类的需求，且保险局、银行局及证期局间也必须讨论相关规定适法性等。

目前可以确定的是9月底的季报仍是会如旧有模式公告，净值应会很「难看」，后续如何进行，应还有一段讨论时间才会确定作法。

不过，金管会强调，寿险业去年税后纯益3,610亿元，也只核准配发561亿元的现金股利，有逾84％获利都要保留在帐上，并没有允许寿险公司冲获利后乱配现金股利，因此即便未来资产重分类，亦不会是为多发现金股利解套。