寿险兆元增资战 两路求生

图为新光人寿董事长魏宝生。图／本报资料照片

魏宝生为寿险业求二生路

寿险业2026年接轨国际制度，逾兆元的增资抢钱大战启动，新光人寿董事长魏宝生29日接受本报独家专访，提出两大建言盼为寿险业寻生路，一是开放寿险业以特殊目的公司（SPV）发行海外债募资，且不计入国外投资限额；二是透过再保解决旧有高利率保单问题。

保险局开放寿险业可发行10年以上具资本性质次顺位债，去年前六大寿险发债逾1,100亿元，今年首季三大寿险宣布发债额度已达880亿元，寿险年年发债千亿元增资恐将成「常态」，国内资金有限且有投资风险过度集中问题，寿险业争取赴海外发债筹资，可抢到更多资金，也可提升台湾寿险的国际能见度。

据了解，国泰人寿已建议成立100％持股的SPV，发海外债募资，透过合并报表算入母公司资本，且外人投资没有就源扣缴税问题，魏宝生建议，这部分发债额度，应不要计入国外投资加计国际板不得逾国外投资上限145％的计算，否则很快就额满。

其次是比照日本、韩国，开放旧有高利率保单风险可移转给再保公司，能有效提高资本适足率、降低各公司增资压力。

寿险业2026年将接轨负债会计IFRS 17及新清偿能力指标ICS，其中保单脱退率以30％为假设计提资本，加上高利率保单等，寿险每年增资千亿元恐成常态，若全在台湾募资，恐胃纳量有限、投资人也有风险过度集中问题。

魏宝生表示，去年寿险业发债千亿元「还只是个开始」，未来势必要往海外发债，建议不要计入海外投资限额，且若汇回国内运用不要就源课税。

近年股债汇市波动大，寿险业也面临保单脱退风险，2023年寿险资金净流出2,175亿元，创新高，在连续六个月保费净流出后，直到今年1月才转为净流入92亿元，总保费2,177亿元，终于大于总给付2,085亿元。

魏宝生说：「这是一个警讯」，魏宝生建议开放各公司可运用再保，分出旧有高利率保单风险，目前日、韩皆已有类似做法，日本寿险公司在3至4年前就开旧保单移给再保公司，移转如利率、死亡、解约风险等。