收益率佳 外资持有美债创高

总计外资9月净买入770亿美元长期美债，当中逾半数是由欧元区国家购入。图／美联社

外资持有美债部位变化

根据美国财政部发布最新数据显示，9月外资持有美国公债规模不仅连续第五个月增加，并且还创下纪录新高。这也凸显尽管美债大举膨胀令人感到忧心，但由于收益率也相对攀升，使得海外投资者对美债需求依然强劲不减。

美国财政部数据指出，9月外资持有美债规模从前一个月的8.5034兆美元升高到8.6729兆美元，净买入约1,700亿美元，改写史上新高纪录，连五月增加。英国、加拿大、法国与印度对美债持有规模均出现增加，至于全球前两大美债持有国－日本与中国却是双双减持美债部位。

其中日本持有美债规模从8月的1.129兆美元降至1.123兆美元，但仍旧稳坐全球最大美债持有国地位。总计到9月底的三个月期间，日本抛售美债金额达到破纪录的619亿美元。

至于第二大美债持有国中国，9月持有美债规模也降至7,720亿美元，为连续第三个月下滑。中国第三季卖出美债金额为513亿美元，也缔造史上第二高。

总计外资9月净买入770亿美元长期美债，较8月的净买入192亿美元上升。当中逾半数是由欧元区国家购入。

美国联准会在9月启动降息循环，虽一度让美债殖利率降至波段低点，但之后总统大选川普胜出，加上共和党掌控国会两院，外界担忧在川普完全执政下，他所提出的加征关税与调降税率一旦实现，恐令好不容易降温的通膨卷土重来。加上外界忧川普上任将使美国财政赤字面临失控、这些不安都引发美债抛售加剧。

目前美国10年期公债殖利率为4.42％，大幅超出德国同年期殖利率的2.37％与日本的1.08％。

此外美国3个月期公债殖利率为4.51％，也高于德国的2.77％与日本0.12％。

由于上述国家的通货膨胀情况都很相似，因此对海外投资者而言，对于于德日两国公债，美债报酬率显得更具吸引力。