纾困金发放刺激潜在买盘 资金流入股票型资产创八周最大

美国总统拜登签署1.9兆美元纾困法案，OECD上调今年美国经济成长率预估至6.5％，及欧洲央行将加速购债以压抑殖利率弹升，激励全球股市反弹，道琼及史坦普500指数再创新高，近一周ETF资金净流量显示，整体股票型ETF净流入达416亿美元，创八周以来最大。

统计资金主要流入美国及全球股票型ETF，近一周分别净流入243亿及78.1亿美元，新兴市场、大陆、亚太及欧洲分别净流入27.9亿、26亿、9.3亿及7.1亿美元，东欧也小幅净流入0.2亿美元。但日本及拉美股票型ETF遭净流出1.6亿及0.02亿美元。

富兰克林证券投顾分析，美国正式通过1.9兆美元纾困法案，其中1,400美元支票已开始寄发，参考前两次纾困计划实施经验，除了消费之外，许多民众选择将纾困金投入股市，可留意本次潜在资金买盘是否能发挥撑盘效果。短线关注16、17日联准会（Fed）利率会议后利率点阵图，及主席鲍尔谈话，能否缓解债市紧绷情绪，若美债殖利率持续弹升，仍将造成评价面较昂贵的股票修正压力，价值循环类股将延续强势。反之若美债殖利率能在1.5～1.6％回稳，预期盘面将以类股轮动格局取代进一步修正。

富兰克林证券投顾预期，第二季全球景气回升将抵销通膨及利率走扬的担忧，有利股市震荡走坚，然迎向经济重启、通膨及利率走升环境，资金将在不同产业与区域间轮动，为避免陷入抓龟走鳖、追高杀低的遗憾，建议透过广纳不同风格与区域的美国与新兴市场资产，网罗后疫情时代下的多元机会。

富兰克林坦伯顿生技领航基金经理人依凡．麦可罗指出，疫苗施打并不意谓生技医疗产业的投资行情将随着疫情缓解而结束，疫情让各国体认到生技医疗产业的重要性，唯有透过公私部门合作并持续重视生技医疗产业研发创新方能应对下一次潜在危机。根据统计，美国食品药物管理局（FDA）2020年核准上市的药物达53种，仅次于2018年创纪录的59种，显示即使面临疫情冲击，新药研发利多依旧充沛。

富兰克林坦伯顿新兴市场月收益基金经理人伽坦．赛加尔认为，看好新兴市场科技、网路、零售、新能源等破坏式创新产业发展的结构性趋势，将驱动可持续性的较好的获利成长动能，着眼整体新兴市场相对美股评价却仍有三成折价水准，有望吸引中长线资金回流。