雙鴻、奇鋐 挑中長天期

双鸿、奇𬭎相关权证

谷歌、微软等CSP大厂陆续宣布财报，一同增加今年资本支出，且将以AI为主，市场看好双鸿（3324）、奇𬭎（3017）等散热供应链的营运将受惠，权证券商认为，可利用中长天期等条件的认购权证，参与相关个股走势。

双鸿第1季营收季减5.8%，其中，Server占比25%、季增12%，VGA占比24%、NB 35%，在Server应用方面，受惠于传统Server产品拉货开始增温，加上水冷产品出货持续强劲，市场推估水冷产品已占整体营收达3%；考量较高毛利率的Server产品比重提升，毛利率可望持稳，预估单季每股纯益（EPS）3元。

展望第2季营运，营收成长动能除了来自于NB新机种量产外，传统Server拉货持续增温，加上水冷产品现有客户拉货持续成长和新案转量产，整体水冷产品占营收将达5%水准。

双鸿今年营运成长动能主要来自于水冷CDU和水冷板产品、传统伺服器，随未来AI趋势，营收和毛利率都可望较去年显著成长，市场预估今年营收148.7亿元，年成长17%，EPS达17.7元。

奇𬭎第1季营收季减8%、年增29%，受惠于水冷产品出货，带动产品组合转佳，预估毛利率为22.2%，季增0.4个百分点，EPS约4.1元。即将陆续问市的B100、B200伺服器，主要仍采用气冷散热方案，且明年新版高阶50系列显卡也将开始采用3DVC气冷散热，将带动3DVC渗透率下，市场预估奇𬭎今年EPS约18.5元，明年上看25~30元区间。