四传产领头羊 降评风起

传产四领头羊遭研究机构降评或下修

台股指标股近期屡遭研究机构下修目标价，这股评价修正危机正由科技类股吹向非科技族群领头羊，包括：精华（1565）、美食-KY（2723）、巨大（9921）、美利达（9914）等，近期都遭研究机构降评或砍财务预期，股价逆风一时半刻难以消除。

外资近期基于俄乌战争、通膨、终端需求不振等外部风险压力，下修积电、联电、联发科等在内的半导体巨擘目标价，然整体而言，要不是外部风险导致资金出走，各大研究机构对这些电子绩优股的基本面并不看空；相对地，传产领头羊近期连遭降评，理由则较为「多元」，令市场更为戒慎。

精华连遭花旗环球证券、金控旗下大型投顾降评，终结先前偏乐观看法。花旗环球证券指出，精华缺工问题依旧将压抑上半年营收，因产能受限更有丧失部分订单风险，考量短期缺乏利多催化，建议旗下客户待缺工问题稍解及成长动能较清晰时，再考虑投资精华。

大型投顾也示警，后疫情时期日本、美国市场持续复苏，大陆市场维持强劲成长，惟精华若长期无法满足订单需求，恐有转单风险。

美食-KY最新则遭摩根士丹利证券将股价预期由115元，下修至80元，为外资圈最低，瑞信证券也将投资评等由「优于大盘」降「中立」。摩根士丹利证券指出，美食-KY尽管有美国市场营运支撑，大中华市场面对强烈竞争，新冠疫情反复无常实在不能掉以轻心，给予「劣于大盘」投资评等。

法人说明，因大陆疫情再起与封城措施，导致部分门市暂停营运，亦拖累客流量，显示美食-KY在大陆市场营运持续背负营运缺乏杠杆包袱。

自行车双雄方面，尽管多家外资仍维持正面投资评等，但股价跌跌不休是不争事实，凯基投顾首先开枪，提出随通膨走升，可能延后消费者对非必需性消费品支出，欧美自行车需求不确定性增温，此外汇兑与原物料成本不利因素，恐侵蚀自行车业者获利，尽管目前看来订单仍稳健，获利下滑风险可能会于下半年至2023年浮现。凯基投顾对巨大、美利达投资评等都是「中立」。